瑞达期货：泸铜增仓小跌，看涨全面下跌

铜期货CU1902市场概览

昨结算

最新价

涨跌

涨跌幅

成交量

持仓量

日增仓

49190

48890

-300

-0.61

186434

185996

6652

波动率概览

合约

IV

变化

HV30

变化

百分位

到期剩余时间

CU1902

14.38%

-0.18%

10.29%

-1.78%

5.17%

64

CU1903

14.10%

-0.13%

10.06%

-1.96%

2.86%

92

注：IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值；HV30为期货30日历史波动率；到期剩余时间为自然日。

铜期权CU1902市场概览

看涨期权C

看跌期权P

日增仓

涨跌幅

最新价

行权价

最新价

涨跌幅

日增仓

86

-12.38%

1486

48000

575

12.97%

30

18

-17.02%

912

49000

1012

11.21%

62

396

-20.94%

521

50000

1605

9.41%

80

小结

当前隐含波动率和同期历史波动率处于低位水平，在缺乏较大影响题材情况下，短期或难有明显上升。

标的期货观点

世界金属统计局(WBMS)周四公布报告显示，2018年1-10月全球同时供应过剩8.1万吨，2017年全球供应过剩11.72万吨。10月报告铜库存下滑，较2017年12月底减少10.7万吨。1-10月全球精炼铜产量为1956万吨，同比增加0.35%。1-10月全球铜消费量为1948万吨，去年同期为1941万吨。国家统计局周五公布的数据显示，中国11月规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速比10月份回落0.5个百分点，环比增长0.36%。供需偏松以及经济发展放缓，对泸铜形成利空影响，短期料震荡运行，CU1902合约承压小跌，关注支撑位48700元/吨，压力位50000元/吨。

期权策略建议

方向性策略：可高空低多策略，建议在标的期货48900元/吨附近，买入CU1902-C-50000,参考目标位49100元/吨，止损位48800元/吨。

波动率策略：可选择做空波动率，吸收时间价值，构建宽跨式盘整策略，卖出CU902-C-51000，同时卖出CU1902-P-48000，以突破48000元/吨和51000元/吨为离场标志。