供应：现货铜精矿加工费TC微调0.5美元至92-96美元/吨，Chuquicamata检修；精炼铜方面，年前检修少，开工率高位，进口倒挂缩窄至不足以出口。
需求：铜杆北方市场需求继续不振，加工费再有下调。铜板带成交情况较上月相比略有好转，总体成交偏弱。下游空调企业12月份做一定备库，小幅拉动铜管需求。整体消费趋弱，且消费淡季在即，没有有效支撑。
库存情况：全球显性库存35.23万吨，较上周下降1.31万吨。其中LME全球库存下降0.33万吨至12.12万吨，上期所减少0.17万吨至12.22万吨。保税区库存增1.2万吨至44.9万吨。全球库存处于近几年绝对地位水平，且去库持续。
市场结构：国内现货升水大幅回落，好铜供应缓解；LME现货也走弱至贴水3.75美元/吨。
精废价差：光亮铜精废差略缩窄至1450元/吨上方，整体成交清淡。
CFTC持仓：截止12月11日，基金净多头持仓较上周减少3436张至7247张。整体持仓水平偏低，方向并不明确。
操作建议：G20会议后，消息面较为平淡，铜价在消费疲软压制下呈现窄幅偏弱震荡。关注本周美联储议息会议，料将对后续一段时间美元，乃至宏观预期形成指引。而基本面变化不大，不过，近期海外冶炼厂检修而国内新产能释放进偏慢，精铜基本面应该是近期最好的阶段，且全球库存已经足够低，但铜价依旧难有起色。随着后续国内季节性累库，消费淡季来临，铜价料将进一步走弱。预计本周继续窄幅偏弱震荡。操作上建议观望，等待5万上方沽空机会。
12月17日信达期货铜周报
