秘鲁铜矿生产扰动增加,同时智利今年以来铜产量同比大幅下滑,今年铜供应或不如之前预期乐观。高利润驱动下冶炼厂基本保持满产状态,不过国内炼厂开始转入集中检修期,产量预计小幅增加。从6月份冶炼厂排产计划来看,铜陵金冠,东南铜业,南国等都逐渐进入检修期,虽然有部分冶炼厂从检修期恢复,但整体依旧处在检修集中期中。整体的增量主要来自于三家冶炼厂的投料复产,以及个别冶炼厂的检修恢复。海内外库存偏低背景下,市场较为关注国内需求强度。华东复产及运输预计加速缓解,实际补库需求释放力度但暂不强,库存小幅增加。总之,市场情绪缓和,需求在政策以及疫情好转下有所转暖,此轮反弹持续时间或会延续。