上周美联储如期加息，但对明年经济保持谨慎，美股大幅下跌，原油再创新低，大宗商品市场整体承压下挫。伦铜上周收于 5978 美元/吨，跌幅 2.65%；沪铜 1902 合约上周收于48410 元/吨，跌幅 0.98%。整体来看，铜价跌破了此前近一个季度的震荡区间，价格创出了近 3 个月来的新低。
现货方面：上周铜价大幅回落，下游逢低入市补货，现货升水得到支撑，好铜从周初的20 元/吨上涨至周末的 160 元/吨，平水铜也从贴水 50 元/吨提高至升水百元/吨。临近年末，市场对当月发票需求较高，下游逢低补货需求有望支撑升水。
库存：上周 LME 铜库存增加 0.85 万吨，SHFE 减少 1.15 万吨，保税区增加 0.5 万吨，COMEX 减少 0.70 万吨。全球四地库存合计约 79.67 万吨，较上周减少 0.5 万吨，较年初减少 20.4 万吨，较去年同期减少 18.6 万吨。
上周沪铜价格在大宗商品价格整体承压情况下大幅回落，价格创出近 3 个月来新低，跌破了此前的震荡区间。由于此前现货升水的大幅回落，现货对于铜价的支撑大幅减弱，因此铜价在整体宏观悲观情绪打压之下连续回落，盘中更是跌破了 48000 元/吨的整数关口。目前市场对于未来经济仍然悲观，下游消费预期弱势，可以预计年底铜将进入累库存阶段，铜价压力仍然较大。铜价走势仍将以震荡弱势为主，但也要关注铜价下跌之后，下游逢低买货的意愿和力度。预计本周铜价在 48500-47500 元/吨之间弱势运行。
12月24日金源期货铜周报
