供应：现货铜精矿加工费TC维持在92-96美元/吨；精炼铜方面，年前检修少，开工率高位，进口倒挂缩窄至不足以出口，但年前进口集中到港保税区累库。
需求：铜杆销售遇冷，产量下滑明显。铜板带本周成交情况较上周相比基本持平，地区差异性明显，整体需求不振。铜管12月份下游空调企业增加排产，小幅拉动铜管需求。整体来看，除铜管略微有所回升外，下游需求整体疲软。
库存情况：全球显性库存34.24万吨，较上周下降1万吨。其中LME全球库存下降增加0.85万吨至12.97万吨，上期所减少1.15万吨至11.07万吨。保税区库存增0.5万吨至45.4万吨。全球库存处于近几年绝对地位水平，且去库持续。
市场结构：国内现货因当月票紧张而有所升水；LME现货走弱至贴水23.5美元/吨。
精废价差：光亮铜精废差略缩窄至1308元/吨上方，整体成交清淡。
CFTC持仓：截止12月18日，基金净多头持仓较上周减少9925张至净空2678张。
操作建议：上周中央经济工作会议再度引发市场对财政和货币政策刺激的预期，但是考虑到会议报告中透露的信息，很难形成大范围利好。不过，明年减税预期料将推动一波正套走势。短期来看，消费端没有任何起色，而供应端环比继续矿山，叠加春节将至，季节性累库也将来到。国内低库存对价格的支撑可能弱化。
预计本周铜价将继续维持震荡偏弱走势，操作上建议空单继续持有。
