行情回顾：今日沪铜小幅收涨，cu1902合约交投区间为47820-48090元/吨，尾盘收于48040元/吨，日上涨0.27%。外盘方面，12月26日，伦铜因圣诞假期继续休市。
持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报225.34万手，日增加43664手，其中沪铜指数减少2704手。沪铜主力合约cu1902持仓减少9726手，显示铜价震荡调整，多空持仓谨慎。
现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水20-升水60元/吨，平水铜成交价格47950元/吨-48060元/吨，升水铜成交价格48000元/吨-48100元/吨。今日外盘属停盘阶段，内盘无指引下维持小幅震荡，沪期铜围绕48000元/吨一线整理。市场基本转向下月发票报价，企业处年末结算阶段，持货商以清库存为主导积极出货。早间市场报价升水10-60元/吨，成交困难，持货商换现意愿急切，平水铜平水以上成交较为困难，平水铜报价贴水10元/吨，好铜报价升水40-升水50元/吨。第二节交易时段，部分贸易商低价甩平水铜货源报价低至贴水30元/吨，好铜维持水40元/吨附近，湿法铜贴水较昨日扩大，立足贴水200元/吨，成交贴水扩大幅度较大。下游昨日集中低位补货后，今日买盘稀少，企业年末结算阶段贸易商接货意愿低迷，午后贴水恐或将继续放大。
市场热点关注：亚市美元震荡偏弱，现交投于96.589附近，特朗普在政府关门事宜上拒绝妥协，表态称“直到有一堵墙前不会重新开门。铜市行业资讯方面，智利新的大型铜项目已上线，该项目于2019年4月开工建设，预计年产能31.6万吨，较2017年的2.3万吨有大幅增长。
行情研判：沪铜小幅收涨，因美国政府正陷入部分关门，白宫和美联储公开对抗，特朗普在政府停摆的背景下选择放弃假期孤守白宫，使市场避险情绪增加，铜价上行受阻；但美元指数走势疲软，亦提振了低迷的铜市信心，预计短期铜或以震荡为主。操作上建议cu1902合约可以考虑在47500-48300元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
