全球库存持续走低的情况下,海外矿端供应紧缺因素,叠加国内限电影响供给,国内基建8月赶进度预期,新能源汽车市场占有率提升,铜价偏强震荡。欧美紧缩预期增强,美指高企,压制铜价。铜精矿代理事件只构成短期波动,不影响长期供需情况。国内传统旺季临近,需求存环比改善预期,同比预计不及预期。铜价短期震荡上行概率大,上行空间有限,长期关注经济数据对衰退的佐证。