LME铜跌0.17%,报8129.0美元/吨。上海升水470,广东升水865。现货高升水对消费抑制显现,上海升水回落,广东现货仍偏紧,尽管消费不佳,升水仍保持较高水平。8月26日鲍威尔年会发言表态偏鹰,预计对价格短期有影响。但考虑到现货干扰未完,检修、疫情仍有影响,现货偏紧下铜价难跌,换月后9月合约持仓量较高,仍有逼仓。
投资策略:如果逼仓情形出现,价格可能继续上行至65000高位。
风险提示:产业采购建议保证足够库存,远期订单暂不建议备库。Back结构可能持续或加剧,保值空单建议选择偏远期合约。比值方面,平衡表现为内强外弱,建议关注反套机会。