铜:风险偏好下行,沪铜前空持有
全球经济增速下行风险发酵,美国政府关门仍陷僵局,叠加英国脱欧局势仍未明朗,其拖累全球经济的担忧纷至沓来,此外,春节开工率下滑,沪铜需求的疲软格局未见改善,在以上种种因素共振之下,沪铜难有起色,激进者前空可继续持有。期权方面,当前市场波动上升,叠加沪铜上方压力不减,建议持有熊市价差组合。
铝:国内供应端存压力,沪铝前空继续持有
LME 注销仓单连续两日大增,引发市场对供应短缺的担忧,LME 铝价上涨提振沪铝。但国内外基本面分化,在国内铝库存维持高位的情况下,铝价后期上涨动能不足,且对全球经济增速放缓的担忧未有消退,需求疲态将拖累铝价。因此建议激进者可前空继续持有。
锌:暂无新增驱动,沪锌新单观望
冶炼厂产能释放受环保制约,锌锭产量下滑导致库存累积不及预期,沪锌基本面相对强劲,我们认为其对锌价更多的是支撑作用,而锌价的进一步上涨需等待新增的利多驱动。料短期内沪锌高位震荡,因此建议新单暂以观望为主。
镍:宏观局势未明朗,沪镍等待机会
镍铁投放放缓、不锈钢远端接货良好等利多因素已基本反映在前期镍价上行中,近期全球政治前景不明朗、经济增速下行的风险逐步发酵,市场情绪有所降温,在宏观局势未明朗、基本面无新增驱动的前提下,稳健者建议观望为主。