LME铜涨0.16%,报7596.5美元/吨。上海贴水50,广东升水65。临近交割,月差扩大不利成交。宏观情绪偏多,昨日9月社融数据夜间公布,总量与结构均有好转,表明基建、地产等环节信用扩张边际有所改善。另外近期人民币有所贬值,对内盘价格有提振。现货方面,节后供应增量不显著,刚需消费相对有韧性,月差保持在极高水平,逼仓情绪较强,价格预计难跌。当月持仓水平仍然偏高,集中减仓下,当月合约可能冲击65000一线。周内关键节点一是周四晚间公布美国CPI数据,二是周日二十大召开,或给予更清晰政策指引,建议持续关注。预计LME铜价核心价格区间【7300,7800】美元/吨,沪铜核心价格区间【59000,63000】元/吨。
投资策略:临近订单随用随采,战略库存暂不建议。高Back结构下不利空头头寸建议,保值头寸63000上方可以陆续建立,投机头寸暂不建议。
风险提示:中美政治局势变化。国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变化。