沪铜：美联储发表鸽派言论，美元下跌铜价反弹周三沪铜价格震荡收高，近期铜价走势稳中有升；夜盘伦铜继续上涨，沪铜价格跟随上行，价格突破 48000 元/吨整数关口。周三上海电解铜现货对当月合约报贴水 190 元/吨-贴水 110 元/吨，市场大部分企业已进入到节前休市状态，少量交易运行企业报价维稳，难有大幅压价空间。宏观方面：美联储如期按兵不动，删除“进一步加息”措辞，将经济表现从“强劲”下调至“稳固”，承诺灵活调整缩表，不排除重启 QE；鲍威尔称加息可能性下降，不希望缩表引起市场动荡；受美联储鸽派言论影响，美股大涨，美元大跌，黄金上涨。行业方面：波兰铜业集团 KGHM Rudna 铜矿昨遇 4.8 级地震；MOD Resources Kalahari 铜矿带 T3铜项目即将投产。铜价昨日震荡走高，近期走势稳中有升。进入 2019 年之后，铜价整体走势也以区间震荡为主，目前价格回到年初高位。支撑铜价因素主要来自于宏观方面，国内降准以及美联储加息预期下降，支撑铜价。供需方面，临近春节假期，市场大部分企业进入放假状态，成交清淡，现货贴水预计这两天持稳。节前铜价仍将以震荡为主，今日铜价在47800-48500 元/吨之间窄幅运行。
操作建议：沪铜 1903 合约在 48500 元/吨一线尝试做空。
锌：宏观支撑锌价短暂上破 22000 一线，节前不追涨昨日沪锌主力 1903 日内窄幅震荡，夜间重心上移，伦锌窄幅震荡上行。昨日上海 0#锌主流成交 21760-21820 元/吨，双燕、驰宏成交于 21950-22050 元/吨。期锌震荡，冶炼厂出货正常，部分贸易商已进入放假状态，而下游本周逐步停产放假，多暂停采购需求，整体上市场供需两淡。美联储如期按兵不动，删除“进一步加息”措辞，将经济表现从“强劲”下调至“稳固”，承诺灵活调整缩表，不排除重启 QE；鲍威尔称加息可能性下降，不希望缩表引起市场动荡。美国 1 月 ADP 就业人数变动 21.3 万人，高于预期，但远不及前值。美股大涨，美元走跌，有色全线上涨。今日关注中国 1 月制造业 PMI 及欧元区第四季度 GDP 增速。
日本财务省数据显示，该国 2018 年 12 月锌出口为 4,401 吨，同比下滑 28.3%。去年累计出口锌 74,303 吨，同比上升 1.4%。30 日 LME 锌库存减少 0.07 万吨至 11.40 万吨。国内下游 消费端多进入放假模式，现货升水也持续回落之势，部分现货报价转为贴水，基本面对锌价支撑动能不足，不过近日美联储鸽派言论及中美贸易磋商进展乐观等宏观因素支撑盘面震荡偏强。技术形态上看，主力短暂上破 22000 一线后回落，显示整数关口压力仍较大。整体拉看，节前观望为主，不追涨。
操作建议：观望
铅：伦铅涨势暂停，沪铅多头获利了结震荡偏弱周三沪铅主力 1903 合约受隔夜伦铅弱势的拖累，沪铅震荡下行，并一举跌破 10 日均线支撑，日内重心随之下移，最终收于 17500 元/吨，跌 205 元/吨，跌幅 1.16%，持仓量增 218手至 43122 手。昨日现货方面，上海市场南方、沐沦铅 17495-17545 元/吨，对 1902 合约升水 0-50 元/吨报价。期盘接连下挫，持货商为清仓过年，报价随行就市，而市场春节气氛浓郁，下游企业放假增多，散单市场成交寡淡。行业方面，据了解，江苏省生态环境厅与省公安厅联合，从 2019 年 1 月至 2019 年 6 月，在全省范围集中开展为期 6 个月的废铅酸蓄电池行业专项整治工作。隔夜美联储利率决议偏鸽，美元走跌，内盘金属金属涨跌互现，沪铅维持供需两弱格局，因此基本面不具备大幅波动条件，短期主要受伦铅低库存交易逻辑带动走强，但随着伦铅回落，多头随即获利了结，中期库存来看处于累库周期中，铅价上方阻力尚存，综合预计短期铅价或将呈现小幅震荡格局，中期仍偏弱。节前注意关注伦铅走势，及宏观风险。
操作建议：观望
