供应:市场供应转好,东南铜业28号检修恢复后复产,另外现在北方地区冶炼厂员工康复后复工,生产逐步恢复,库存也开始陆续运出。不过上海和广东贸易商多居家办公,现在进口窗口持续关闭,进口铜流入国内受限。
海外供应存在干扰,巴拿马政府上周下令First Quantum Minerals暂停其在该国的panama铜矿运营,可能12月26日会重启谈判。智利Ventanas港口发生大火,Ventanas港口是铜精矿的主要出口港,占智利铜精矿总出口近17%,影响铜精矿发运。Codelco下面Chuquicamata冶炼厂停产到明年3月份,Vetanas冶炼厂停产,重启时间未知,韩国Onsans冶炼厂8月份系统故障后,产量与之没有恢复正常,明年春季大修以后恢复,洛钼湿法铜遭到刚果出口禁令。智利Ventanas港口发生大火,Ventanas港口是铜精矿的主要出口港,占智利铜精矿总出口近17%,可能会影响铜精矿发运。Los Bronces铜矿称运到社区干扰问题,铜精矿发运困难。
需求:现在需求比较差,一方面是因为今年春节比较早,另外一方面奥秘克戎对需求构成冲击,北方下游员工已经陆续复工复产,但是面临需求不足的问题,南方疫情还在蔓延,部分下游已经停产或者打算1月初停产。
库存:截至到12月30日,全球铜显性库存比上周增加3.4万吨。国内社会库存增加2.18万吨,保税区铜库存与增加0.51万吨,LME铜库存增加7450吨。
宏观:国内进一步优化防疫政策,国内进一步优化防疫政策,将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。感染者不再隔离,取消入境集中隔离,有序恢复中国公民出境旅游。但是美日意大利等国家开始增加了对中国的入境限制,如48小时核酸检测,落地检等。12月份,中国制造业PMI为47.0%,比上月下降1.0个百分点,连续三个月回落,且创2020年3月以来新低。本月新冠疫情防控政策优化后,感染人数增加,对工业生产形成暂时性冲击,与此同时,国内市场需求不足和外需放缓,订单不足影响制造业景气度提升。
价格:
市场对中国放开后需求预期打的很满,但是现在面临疫情冲击,需求不足的问题,加上海外增加对中国入境限制,需求复苏过程可能会比较坎坷。市场处于强预期弱现实状态,铜价陷入震荡区间内,现在接近区间上沿,预计下周铜价有回调空间。