美国12月CPI数据如预期下降,进一步证明通胀压力正在缓解,为美联储下月放慢加息步伐提供了空间,美元指数再创新低。铜精矿供应持续增加,随着TC的持续上升,国内疫情政策优化放松使得精炼铜的生产干扰减少,预计供应持续增加。SMM预计中国精炼铜产量增速在7.7%、需求端,春节临近,现货虽因月差扩大在上周五再度转为升水状态,下游需求会大幅萎缩。从12月末开始全国库存已经连续3周大幅增加,国内累库明显。宏观乐观情绪叠加一季度的季节性旺季,价格或继续高位震荡或冲高,后续供应增加需求减少伴随库存低点确认,铜价重心下移。