隔夜铜震荡偏弱。宏观方面,美国12月CPI使得市场对于2月初美联储首次议息会议上加息降至25个基点预期大幅提升,美元总体表现偏弱,并一度助推铜价上涨;国内方面,在达沃斯峰会上高层再次强调,房地产在中国是重要的支柱产业,提振市场情绪。基本面方面,1月铜实际消费预期同比减少9.84%至91.4万吨,春节长假来看国内铜下游加工企业开工率全线走弱。库存方面来看,LME库存减少275吨至8.3325万吨,库存持续减少成为多头有力支撑;国内广东地区社会库存昨日增加3151吨至18257吨,继续累库。从目前来看,海外仍倾向于看多,强预期交易仍支撑着市场,一方面是欧美央行货币转向预期;二是国内经济节后快速修复预期,当前累库利空被节后预期补库利多取代。短期强预期难证伪下,铜价或仍有冲高表现;不过市场已存过热表现,国内精铜出口窗口已打开,海外一旦出现累库,春节期间市场也极易反转,另外铜价高涨也有让下游被动高价采购的意味,所以在国内需求转弱和持续累库下,对于高铜价不建议去追涨,宜谨慎。