铜价冲高回落，LME铜跌0.07%，报9288.5美元/吨。上海升水-70，广东升水-85。宏观方面，国内政策基调保持积极，发改委表示春节后将集中下达一批中央预算内投资，用以支持新基建领域项目，总理继续强调发展是第一要务。产业方面目前现货端支撑走弱。消费方面进入季节性消费淡季，下游企业已经陆续放假，现货市场成交冷清，库存逐步兑现累库预期。整体来看，近期铜价对乐观预期的反映较高，建议关注情绪降温后的价格回落风险。预计LME铜价核心价格区间【8300，9300】美元/吨，沪铜核心价格区间【63000，69500】元/吨。
投资策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。
风险提示：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。
