日内观点:震荡 中期观点:震荡偏弱
参考策略:观望或下游用铜企业择机买入保值
核心逻辑:
宏观方面,美债收益率走高并出现倒挂,市场预期美国经济存在着衰退可能。
供给方面,铜市供给短期或趋于紧张。短期巴拿马铜矿面临关闭风险,而远期泰克公司预计其在智利Quebrada Blanca项目的二期工程于今年底全面投产后铜产量将翻番。
需求方面,市场预期海内外多项目将带动实体用铜需求,铜价走高,抑制电解铜、铜杆消费的增长,但废铜需求则出现好转。
成本方面:进口成本及冶炼成本对铜价构成支撑。
库存方面,LME铜库存增加200吨至65425吨,上期所库存减少14吨至133795吨。国内交易所库存垒库暂缓,关注国内铜市近期会否逐渐步入购销旺季。
综上所述,海内外项目提振远期用铜需求,若国内铜市进入购销旺季则铜价有望受到提振。但需警惕美联储加息对铜价的负面影响。