铜精矿处理和精炼费用（TC/RCs）不变，继续位于多年高位，因为全球铜精矿供应预期增加。2023年第一季度的TC/RC将保持在每吨93美元和每磅9.3美分。受秘鲁抗议活动影响，供给端风险仍存。冶炼端，后续随着冶炼厂生产恢复以及新产能投放落地，2月国内电解铜产量为89.93万吨，环比上升4.6万吨/5.39%，同比上升7.6%；二季度将迎来国内炼厂检修，共影响产出约60万吨。节后需求有所恢复，现货由贴水150元/吨转为升水10元/吨，进口窗口维持闭合，洋山溢价维持低迷状态。下游需求在高价抑制下表现不佳，下游采购十分谨慎，整体消费跟进乏力，叠加沪铜库存保持累积态势加上进口铜清关到国内，导致低库存支撑价格减弱，铜价上涨乏力，价格或仍表现为震荡，预计价格区间66000-71000元/吨，不宜追高。
