铝
15日长江13810跌30，贴水5，南储13750跌70；隔夜LME三月铝收盘报1896跌6，同期沪铝主力1905报13595跌50。宏观方面，15日总理在人大记者会上表示4月1日起下调增值税，刺激当月走强，沪铝月差修正；特朗普表示不急于与中国达成贸易协议，外媒预期本月不大可能会晤，不确定性因素增加。基本面方面，氧化铝价格加速调整，开始触及山西氧化铝厂现金成本线，行业调整预期加快；德保百矿、云铝溢鑫、云铝海鑫各开始投产10万吨；周一SMM铝锭库存报175.4万吨，同比上周四回升0.5万吨。
逻辑：两会预期逐渐兑现，市场预期面临调整，经济下行压力或被重新审视；沪铝资金流出压力明显，乐观情绪或有回调；基本面成本下行明显，支撑减弱。预计铝价向上走势基本结束，现货价格因减税短期高升水。
策略：等待贸易利好兑现，逢高做空保值。
