铜（李瑶瑶）
3 月 18 日沪铜大震荡走强，收盘时主力 1905 合约涨 390 元/吨，报收 49350，涨跌幅为 0.80%，成交量减少 135902 手至 19.1 万，持仓量减少 7552 手至 22.8 万。伦铜报收 6433 美元/吨，较前一交易日涨 2 美元/吨，涨跌幅为 0.03%，成交量减少 4522 手至 1.51 万。沪铜全部合约国内前二十持仓多头减持 13923 手至 167507，国内前二十持仓空头减持 14021 手至 194964。
现货方面：SMM 讯，3 月 18 日上海电解铜现货对当月合约报升水 820 元/吨~升水 1050 元/吨，较前一交易日上升 1035 元/吨。平水铜成交价格 49980 元/吨~50120 元/吨，升水铜成交价格 50080 元/吨~50220 元/吨。废铜方面，3 月 18 日广东地区 1#光亮铜报价 44700 元/吨~45000 元/吨，精废价差大幅扩大至 1614 元/吨。
昨晚夜盘沪铜下挫，主力合约收跌 0.39%。上周五降税日期公布之后，期市重回 contango 结构，1100 元左右的税差令昨日现货报价升水千元以上。上周公布的 2 月经济数据显示工业增加值回落，基建持续反弹，地产投资显著回升，但地产销售、新开工、土地购置均下行，显示后续地产投资下行压力大。伦铜库存在持续一个月下跌之后，上周暴增近 7 万吨节。节后受各种利好消息推动，沪铜不断走高，不断走低的加工费 TC 显示矿端供应紧缺，也为铜价提供支撑。但目前铜旺季需求仍未启动，上期所库存依旧处于累库阶段。若之后铜下游需求恢复不及预期，则铜价将继续下行。预计短期内沪铜延续震荡走势，静待需求启动。
