矿端干扰解除后,铜精矿延续宽松格局。原料充足冶炼利润高位背景下,当前国内产量保持增长。从现货市场来看,铜价下跌,精废价差利于精铜消费,下游线缆订单略有回暖,出现一批集中补库行为,现货升水高企支撑国内铜价暂止跌企稳,但持续性需要观察。需求来看,电网订单下滑线缆开工率回落导致铜杆需求低迷,新能源汽车销量边际转弱,白色家电排产维持高位但即将转入生产淡季,整体5月终端用铜需求难有增量。美联储对于货币政策的偏鹰表态以及美国债务上限谈判进程中的结果反复对市场情绪仍有压制,铜价继续弱势震荡。