下游消费疲弱，沪镍领跌有色
盘面走势：
今日，有色金属盘面普遍飘绿下行，其中沪镍领跌有色金属市场。沪镍主力1905合约开盘价为100560元/吨，下降1.29%收于99200元/吨。持仓量增加20942手至26.7万手，成交量减少237.6万手至64.1万手。
现货方面：
SMM 3月25日讯：早上俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水3000元/吨，本月发票。但今天上午交易时段，镍价在10万关口上方震荡，有部分上周未拿货钢厂今天选择采购，但量较少，成交一般，不如上周。11点左右，镍价开始下跌，但成交并未得到明显提振。本周为4.1日开始实行13%增值税最后一周，部分下游同样担心本月发票开出问题，成交一般。主流成交于102700-103200元/吨。
库存方面：
今日上海期货交易所镍库存持减少391吨至9816吨。
LME的镍库存减少1098吨至184260吨。
整体上来看，两大期货交易所的显性库存均为四年内的低位，预计下降趋势或将延续。境外库存方面，主要降幅来自于新加坡仓库。
行业信息：
SMM3月25日讯：2019年3月21日14时48分许，江苏盐城市响水县陈家港镇江苏天嘉宜化工有限公司化学储罐发生爆炸事故，并波及周边16家企业。SMM认为，该不锈钢厂距化工厂10公里左右，并不在同一个园区，基本没有受到直接影响；加之该工厂作为先进产能，在环保和安全等合规方面已经达到较高标准，因而此次事件暂不会影响该工厂正常生产，后续情况SMM将持续关注。
宏观信息：
SMM网讯：美元指数震荡交投于96.60水平附近，由于早盘股市大跌，市场避险情绪升温，美元/日元失守110整数关。本周，特雷莎梅的脱欧协议将再度迎来关键性的一周，而中美贸易也将开始新一轮的谈判，这些基本面消息将成为影响本周市场动向的主要因素。
行情预判：
目前镍铁供应方面依旧受内蒙古限电等因素影响，整体维持偏紧格局，加之国内山东鑫海、国外印尼恒嘉镍业以及印尼德龙高镍铁项目投放进程速度加快，产能或将在二季度集中释放，镍铁供应端增量预期再现，镍铁价格有所承压。不过，近期镍铁工厂订单提前签收且大多排满，对镍铁价格形成一定支撑作用。需求方面，不锈钢库存出现季节性累库，下游消费疲弱。另外，菲律宾目前正值雨季，镍矿到港量较少，而印尼新的矿企配额或将在3-4月获批，在3月下旬菲律宾雨季结束前，港口库存将呈持续下降的趋势，4月开始镍矿供应宽松的大格局仍未改变，届时菲律宾出货增长量将大于印尼。预计短期内镍价或将维持震荡偏弱态势，夜间沪镍或围绕100000元/吨关口震荡，仅供参考。
