钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC下降2美元/吨至68-73美元/吨。短期来看，当前全球宏观面偏弱格局未变，加之国内减税引起的铜现货端大幅升水，导致下游点价意愿较低，需求端回暖缓慢。对铜来说低库存和旺季来临的基本格局未改，目前废铜消费旺盛，估计随着４月降税执行，将进入供需两旺的局面。
外盘方面，LME期铜收于每吨6,335美元，基本持平；交投最活跃的COMEX5月期铜合约收高0.90美分，结算价报每磅2.8630美元。内盘方面，早间沪铜主力1905个月开于48400元/吨，开盘受外盘影响，空头减仓，探高48510元/吨，午间铜价小幅下调，收盘48390元/吨，涨幅0.27%。夜盘沪铜开于48430元/吨，期间探底48100元/吨获力支持，尾盘回升，收于48420元/吨，涨幅0.08%。根据SMM了解，LME铜库存减1550吨至170725吨，上期所铜增加1589吨至187585吨。上海电解铜现货对当月合约报升水980元/吨~升水1100元/吨，平水铜成交价格49250元/吨~49330元/吨，升水铜成交价格49350元/吨~49430元/吨。
整体看来，预计今日铜价运行区间为48000－50000元/吨。
【镍】
上游供给情况目前基本符合预期，步入3月末4月之后，国内外镍铁产能将逐步兑现，前期紧缺状态将会逐步缓解，本周虽然出现部分镍铁厂商停产与维修的报道，但整体影响有限。而下游方面，不锈钢市场旺季不旺，不锈钢库存仍在高位，需求端难言乐观，镍价下方支撑有限。
外盘方面，LME镍跌0.3%，报13,064美元。内盘方面，沪镍1905开于101400元/吨，午后，沪镍震荡下行，探底100590元/吨后，下方5日均线支撑，最终收于100930元/吨，涨幅1.39%。夜盘沪镍开于101180元/吨，盘中受外盘影响快速下落，探底99600元/吨，尾盘回升，收于101260元/吨，涨幅0.13%。根据SMM了解，LME镍库存减456吨至183126吨，上期所镍减少328吨至9178吨。俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水3200-3400元/吨，本月发票。今天市场俄镍报价较统一，而金川镍升贴水价差较大，但现货市场交投清淡，首先价格上涨，其次下周开始实行13个点增值税，下游多在观望。
整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间99000~102000元/吨。
