上周公布的 3 月 PMI 数据重回枯荣线上方达 50.5%，超出市场预期。分项数据中，生产指数大幅回升 3.2 个百分点至 52.7%，新订单指数回升 1 个百分点至51.6%，连续两个月位于枯荣线上方。显示在国家减税降费等措施刺激下，生产和需求均有所好转。上周股市延续涨势，上证综指已突破前期震荡平台，市场风险偏好明显上升。从铜基本面来看，截止上周五 SMM 干净矿现货 TC 报 66-72 美元/吨，均价较前一周跌 1 美元/吨，TC 延续跌势，显示市场铜矿供应偏紧。二季度为铜传统消费旺季，继前一周上期所库存下降之后，上周上期所库存下降 4092 吨，显示旺季铜需求已基本启动。清明假期中美双方进行了第九轮经贸磋商进展顺利，特朗普表示，中美双方可能在四周左右完成谈判。整体来看，PMI 数据向好，股市大涨带动市场风险偏好上升，中美贸易谈判取得新进展，铜供应偏紧状况下旺季需求启动，因此在这众多利好推动下，预计铜价维持偏强运行。
根据上述分析，预计沪铜将偏强运行，波动率将维持低位震荡。因此本周推荐买入虚值看涨期权，但由于 1905 合约接近到期日，时间价值衰减较快。所以推荐买入CU1906C50000 期权合约。
4月8日国都期货铜周报
