铝
周二长江13820跌10贴20，南储13840涨20；隔夜沪铝主力1906报13930涨55。LME铝收盘报1853.5跌9.5。
宏观方面，3月金融数据又超预期，3月出口增速超预期，经济企稳回升明显；欧盟各国授权欧盟美欧贸易谈判，贸易摩擦风险缓和；美国工业产出继续放缓，一季度创2017年最大降幅，因减税效果消化。
基本面方面，中国3月未锻轧铝及铝材出口54.6万吨，2月为34万吨，超市场预期；海德鲁巴西氧化铝复产听证会12日结束，EGA氧化铝厂已投产，海外氧化铝价格近期快速回落；国内氧化铝价格企稳回升，惜售挺价情绪上升；周一SMM铝锭库存报162.2万吨，较上周四下降1.4万吨。
逻辑：金融数据回暖证实经济正企稳回升，市场预期持续兑现，需求得到改善，宽松政策及改革等逆周期调整下，经济下行调整预期将延后，短期价格仍然受宏观因素改善支撑；去库缓慢，需求疲软，产能回升，库存高企，制约铝的弹性，中期下行压力较大。
策略：区间短线操作。
铜
4月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水100元/吨，平水铜成交价格49280元/吨~49360元/吨。LME铜库存减1250吨至190500吨，上期所铜减少720吨至146591吨。力拓：2019年的铜产量预计在55万至60万吨之间，精炼铜产量预计为22 -25万吨。智利国家铜业公司2018年铜产量为167.8万吨。中国海关：3月进口未锻轧铜及铜材39万吨，环比增26.1%，较上年同期的43万吨则下降9.1%；累计进口未锻轧铜及铜材1,18万吨下滑4.3%；中国3月进口铜精矿1,76.7万吨环比下滑8.0%，同比则增加10.4%。
逻辑：铜矿供给偏紧，宏观预期好转，沪铜或震荡偏强。策略：逢低试多。
锌
LME锌库存止降，万单位增仓，锌价大幅下降，隔夜沪期锌更是跳空低走1906收21775，跌幅0.93％。
国内生产瓶颈突破趋势明显增快；传统旺季消费不旺，叠加近日LME库存止降，昨日更是大幅交仓，空头情绪提振，期锌快速回落。中长期仍偏弱运行。短线仍要警惕LME低库存带来的反弹行情。
逻辑：基本面炼厂供应瓶颈突破增快，旺季消费不旺，整体呈现持续性供需双弱，锌价承压，叠加LME锌库存大幅增仓，空头情绪提振，锌价快速下行。仍要警惕LME低库带来行情反弹。
建议：空单持有或观望；跨市反套持有；锌铅跨品种反套批次配置。
铅
昨日铅价震荡上行，夜间铅价快速回落，吐出前日涨幅。沪期铅主力合约收16410，涨幅0.67％。
国内铅库存快速回升，本周小降，而 LME 铅库存小增仍处于近几年低位，LME现铅高贴水。国内供应端在持续复苏，期锌价格持续回落并于低位震荡，淡季下游蓄企多观望状态，且再生与原生差价倒挂并扩大之势，原生铅消费较淡，中期整体仍呈现需求较弱之势。
逻辑：国内供应逐渐恢复，再原生差价倒挂，淡季消费弱，整体呈现期铅价重心下移，当前铅锭价格低于成本价，受较强支撑。
建议：观望或轻仓多单建仓；铅锌跨品种正套批次配置。
