钟诗怡
【铜】
中美制造业PMI走弱拖累宏观经济复苏预期，而中美贸易纷争再起进一步激化市场悲观预期，商品集体下行。铜依旧是宏观定价，供需矛盾并不突出。上周铜精矿加工费TC维持在65-69美元/吨；供应方面，4月有7家冶炼厂检修，但电解部分延后，实际影响集中在5月。
外盘方面，LME铜收低0.9%，报每吨6,180美元；交投最活跃的7月期铜合约收跌4.4美分，结算价报每磅2.7855美元。内盘方面，沪铜主力1906合约开于48220元/吨，开盘后跟随外盘，重心小幅上抬至48360元/吨附近，窄幅震荡，午后铜价继续维稳在日均线上方震荡，盘尾探高48400元/吨，收盘48290元/吨，涨幅0.94%。夜盘沪铜跳空低开于47890元/吨，开盘后在48000元/吨附近波动，随后重心下移，收于47810元/吨，跌幅0.99%。根据SMM了解，LME铜库存增1800吨至230075吨，上期所铜增加2769吨至122163吨。上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水110元/吨，平水铜成交价格48300元/吨~48360元/吨，升水铜成交价格48400元/吨~48450元/吨。
整体看来，预计今日铜价运行区间为47500－48300元/吨。
【镍】
宏观面，贸易关系紧张施压商品市场，有色金属普遍走弱。国内方面，央行定向降准，满足中小企业融资需求。基本面，目前现货市场成交清淡，对后市的悲观情绪使得下游观望情绪较浓，不锈钢库存处于高位，钢厂挺价恐无法维持价格。
外盘方面，LME镍价下跌1.1%，报12,039美元。内盘方面，沪镍1907开于96040元/吨，日间，沪镍与日均线上方反复震荡，午前，沪镍冲高96500元/吨一线后承压回落，午后，再次冲高，承压96500元/吨一线，小幅回落，收于96300元/吨。夜盘沪镍跳空低开于95810元/吨，开盘后在96000元/吨附近波动，随后下探95600元/吨，之后重心缓慢上移，收于95920元/吨，跌幅0.1%。根据SMM了解，LME镍库存减114吨至172788吨，上期所镍持平至7572吨。俄镍较无锡1905普遍升水400元/吨， 个别贸易商报升水300元/吨，较昨天小幅下滑，成交趋同昨天，市场交投清淡。金川镍较无锡1905合约报升水3500-3600元/吨，但早上基本有价无市。
整体来看，预计沪镍主力合约1906运行区间92000~97000元/吨。
