国际能源署指出,天然气危机正蔓延至石油市场,进而推动更加严峻的全球能源危机,原材料端的短缺导致成本上升。目前全球铜显性库存 60 万吨左右,较去年同期下降超 4 成。上周国家发改委组织召开座谈年会,探究已发对煤炭价格实施干预措施,有色系多个品种跌停,有色金属普遍下挫。全球废铜与粗铜的供应依然受到疫情与集装箱紧张的干扰,因此,供应层面的重心由铜精矿紧张转移至冷料与电解铜紧张;需求层面的关键因素从周期性经济表现转向“双限”政策下下游高耗能铜加工企业曾出现停产现象。现货整体成交偏弱,但库存偏低贸易商力挺升水。考虑到国内社会库存偏低,海外库存也属于低位,另外国内高升水,两者皆有支撑铜价,预计后期铜价保持高位强势震荡走势可能性较大。