上周在宏观数据疲弱、美元指数大涨、罢工风险解除等众多利空因素的打压下, 沪铜大幅下跌,已跌至年内新低。近期由于人民币大幅贬值,进口铜窗口持续关闭,铜现货市场货源紧张,致使1808 合约换月后现货报价依然维持高升水。上期所库存自6月份以来已连续下降11.7 万吨至15.5 万吨,目前处于低位。9 月份后将迎来铜消费旺季,7 月底召开的政治局会议提出加大基础设施领域补短板力度,预计下半年将加大基建投资力度,从而增加铜需求。短期来看,目前铜价对市场关于国内经济的悲观预期已基本兑现,近几周现货市场货源偏紧,现货报价维持高升水,铜价已不具备大跌的基础,预计本周沪铜止跌反弹。