在连续一个月下跌后上周沪铜止跌反弹,一方面因为市场对贸易战恐慌情绪逐渐缓和;另一方面沪铜大跌造成市场上废铜出货量严重下降,从而带动精铜加速去库,上期所库存已连续下降四周;另外上周召开的国务院常务委员会提出实施更加积极的财政政策以及货币政策需松紧适度,政策调整或将带动未来铜需求。本周将召开政治局会议,为下半年经济工作定下基调,面对国内疲弱的宏观环境,政治局会议关于经济政策的制定或直接影响沪铜走势,需持续关注。铜基本面方面,BHP为避免Escondida铜矿罢工,已于25日提高了薪资条件,但工会未给出回应,罢工风险加剧,预计本周沪铜维持偏强震荡。