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铝年报

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9 铝年报

2021年二季度国信期货铜铝季报

就宏观大环境而言,海外市场经济复苏和弱美元周期将是 2021 年的大趋势,但需要注意到欧美等西方政治集团对华对俄的强硬鹰派立场逐步显现,市场对大国博弈和地缘政治的”黑天鹅“警惕可能限制反弹高度与节奏,如果二季度并无更进一步的宏观黑天鹅或政策巨大转向的利空之下,则铜铝为首的有色金属传统消费旺季仍将以震荡偏强走势为主。建议产业与机构进行生产利润保值为主,投机者注意控制仓位,对政策还需冷静听其言观其行三思后行,切记追涨杀跌注意风控。

2021年中国国际期货铜铝年报

要点提示:1、沪铜熊市渐去,牛市未满。宏观面上,全球主要经济体2021年继续维持货币宽松状态,宏观流动性对铜价的利好效应将延续;供给端,虽然2021年全球铜精矿供给将逐渐恢复,但增速较为缓慢,扰动因素带来的不确定性仍然存在。需求端,海外复苏将带动铜市需求向好,且国内铜下游需求也将继续保持稳健。整体来看,全球铜库存已处于历史较低水平,2021年全球铜供需维持紧平衡状态,我们对铜价持谨慎乐观态度。预计

迈科期货2021有色金属产业年度报告

迈科期货2021有色金属产业年度报告本报告仅作参考之用。不管在何种情况下,本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的,所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的,但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许,不得以任何方式转载。© 2020年 迈科期货股份有限公司

2021年华联期货铜铝年报

政策与需求共振的前提下,铜价有望达到65000元/吨的高位;政策呵护的减弱、高价对需求的抑制及输入通胀的控制,铜价可能会触及48000元/吨的低位。预计2021年沪铜运行在48000-65000元/吨,核心运行区间在50000元-63000元/吨,交易重心较2020年可能略有抬升,操作上,把握节奏,以核心交易区间支撑压力位交易为主。同时铜已经推出铜期权,上半年缓慢看涨的投资者可考虑“备兑策略”,下半年买入套期保值者可适当使用“保险策略”。

2021年国信期货铜铝年报

从铜铝价格表现来看,目前在全球疫情和宏观经济巨大不确定性下逐步转向明朗,有色行业处于传统供需边际转弱态势被更强的宏观预期向好预期冲淡,考虑到短期流动性宽松、铜铝产业可流通库存偏低等因素,铜为代表的有色金属可看高一线,铜铝等有色金属行业兼具金融属性和商品属性,在当前自身供需维持紧平衡的状态下,主导价格趋势的关键性指引主要聚焦在宏观和政策因素两方面,中长线仍需聚焦美联储为首的各国央行货币政策指引及各国财政刺激政策动态,对国外内广大实体产业机构与投资者而言,建议产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险,趋势上对铜铝不轻言高估,对 2021 上半年维持偏强看法,多头思路操作为主。

2020年中银国际期货有色金属半年报

上半年我国率先走出疫情阴霾,在电网投资大力拉动下,基本金属消费经历快速杀跌后强劲反弹。展望下半年,海外疫情风险仍未消退,企业违约、破产和部分国家的主权债务违约风险犹存。国内后续地产销售、必需消费品、可选消费品等进入平台期,基建、服务类消费、欧美复工相关的出口将带动 GDP 继续改善。财政政策下半年集中执行,预计会带动新基建、民生等相关产业继续保持快速增长。

2020年国信期货铜铝年报

从行业来看,铜上游矿山处于景气周期,供应干扰叠加铜矿品味下滑、产能利用率减低,使得精矿与废铜紧俏态势难改,冶炼加工的过剩产能有待出清,而下游消费具有较强韧性,需求弹性强于上游。此外,低库存下铜价具有较强抗跌韧性,目前铜期货波动率处于历史低位,或出现底部反弹,基于宏观不出现黑天鹅的前提下铜价重心回升,高点朝向 55000 元/吨,强支撑在 46000 元/吨附近。

2019国信期货铜铝半年报

从市场来看,近期来自宏观利空忧虑与有色基本面向好趋势的背离,造成了有色金属出现震荡局面,投资者对宏观风险保持警惕的同时,供需因素对价格的支撑起到关键作用,预计短期铜等金融属性较强的大宗商品受外部环境影响宽幅震荡,操作上建议关注对铜回调买入机会,短期聚焦中美宏观政策指引。

2019年海证期货有色金属年度报告

宏观对于 2019 年铜价运行走势偏中性,而基本面方面,原料端偏紧,但铜冶炼产量也顺势得到释放,导致铜供应并不短缺,而消费将趋温,或将呈低速增长局面,笔者预计 2019 年铜价较难出现趋势性行情,48000-56000 元/吨宽幅区间震荡为主,或将与 2018 年行情类似
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