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铝月报

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74 铝月报

2019年4月华安期货有色月报:供应较为稳定 需求反弹成为主要看点

投资策略:目前宏观预期兑现比较顺利,依照惯性,对3、4月份国内的经济数据保持谨慎的观点,预期并不乐观,所以有色需求这一块可能还是比较乏力。铜下游终端库存维持在高位,需求端比较乏力。4月份铜价或许有进一步下行的空间,但主要还是要看宏观指引,底部46000阻力较大,目前位置,可尝试空单。

2019年3月五矿经易期货有色月报

进入3月,海外冶炼供应问题依然存在,但预期将发生变化,叠加沪伦比值走低,中国精炼铜出口加大,海外低库存、高注销仓单的状况将得到缓解。国内在冶炼产能较快释放,废铜供应弹性提高,消费逐步放缓的情况下,库存看不到快速去化的动力。当前价格下铜矿生产也将更加正常,因此,不推荐继续追涨铜价,建议等待价格冲高后尝试沽空远月合约。套利上关注4、5月合约对应的跨市反套机会。

2019年3月海证期货有色金属月报

春节过后沪铜价格一路反弹,增仓现象格外显眼,在整个有色金属市场中的表现偏强,期货价格有意接近 5 万整数关口。当前铜库存仍处低位,铜矿偏紧已经成为不争的事实,下游需求在国家层次的放水政策下预期偏乐观,尤其是电网投资以及新能源汽车领域,预计铜价突破五万将成为大概率事件,操作上建议多头思路考虑

2019年2月中银国际期货有色金属月报

美联储态度明显转向鸽派,暂缓加息预期逐渐消化。全球经济放缓、贸易保护主义升温,欧元区1月制造业 PMI 创下2014年11月以来的新低。国内财政减税将继续发力,提升居民消费和企业创新潜力,中长期看内需将有改善,中国经济有望从去杠杆转入稳杠杆阶段。

2019年2月五矿经易期货有色月报

Q1之前海外冶炼干扰仍大,叠加铜矿生产出现一些干扰,国内外精炼铜产量均将保持低增速。当前价格下国内废铜供应和替代受限,因此虽然处于累库的背景,但不应过分看空铜价,而价格能否进一步上涨则取决于节后中国的消费复苏情况和中美贸易磋商进展。本月操作建议:单边维持观望,套利方面可关注国内价格回调后的跨市反套机会。

2019年2月海证有色月报

当前铜价处于上下两难的局面中,笔者根据近远月基本面的差异,推荐投资者可考虑长期做多近月,做空远月,主要是基于市场看好节后现货市场高升水低库存将提振近月价格,而增值税税率下调、宏观预期悲观以及新增产能的释放将有效拖累远月价格,将使得近远月合约价格拉大。

2019年1月五矿经易期货有色月报

冶炼端干扰持续,供应相对收缩,但需求同样疲软。预估2019Q1全球精炼铜累库量25-30万吨,低于去年的34.6万吨。在累库背景下,价格将更多地取决于宏观走势

1月14日瑞达期货铜铝锌镍周报

本周现货市场升贴水先抑后扬跌宕起伏。但市场买兴较低迷,周一早间现货报价尚在延续上周的拉涨态势,报价升水70-190元/吨,但高升水乏人响应,且盘面涨势不稳,持货商急于逢高换现,市场接货意愿低迷,大多谨慎观望驻足,于是一度出现现货铜市甩货潮,开启了现货升水腰斩式的下滑速度,周四早间现货已进入全面贴水模式,现货区间贴水60元吨-平水,低价货源吸引

2019年1月中银国际期货有色金属月报

中国冶炼产能增长,铜精矿加工费保持高位,短期精矿供应宽松。国内需求有所回落,终端家电消费符合预期,电网投资下滑,抵消了大部分增长,短期需求数据低于去年,对价格构成压制。现货升水回升,库存低位,市场需求稳定,市场等待实质性需求好转信号

12月24日瑞达期货有色周报

下载附件 1、上周美元指数震荡走弱,本周美联储年内第四次加息落地,美元指数出现阶段性反弹,但因美联储已暗示明年加息速度将会放缓且美国政府存在停摆的可能,美元指数持续走弱。上周五美元指数报收96.966,周跌幅达0.49%,周内运行区间为96.163-97.472,年内高点为97.716。同期,美原油期货主力合约大幅下挫,周跌11.34%至45.42美元

12月17日瑞达期货有色周报

上周美元指数震荡偏强,由于英国首相特雷莎梅推迟了议会对其退欧协议进行投票的时间,引发人们对英国明年3月脱欧的疑虑,避险买盘推动美元反弹;但由于市场预期美联储持续加息的可能性下滑,且特朗普本周继续炮轰美联储的加息政策亦给美元指数上涨带来压力,因此美元指数上涨幅度受限。上周五美元指数报收97.439,周涨幅达0.76%,周内运行区间为96.358-97.716,年内高点为97.716。同期,美原油期货主力合约震荡调整,周跌1.73%至51.23美元/桶

2018年12月中银国际期货铜铝锌月报

全球铜矿产量小幅回升,中国冶炼产能增长,铜精矿加工费保持高位,精矿供应宽松。国内需求有所回落,终端家电消费符合预期,电网投资下滑,抵消了大部分增长,短期需求数据总量低于去年。现货升水回升,库存低位,市场需求有所回暖,市场等待实质性的需求进一步好转

12月3日瑞达期货有色周报

上周美元指数先扬后抑,周初,受美联储12月加息预期的支撑,美元指数表现仍然较为强劲,徘徊97关口上方,叠加原油价格暴跌的影响,有色金属价格普遍承压下行。而随着美联储主席鲍威尔称政策利率略低于中性利率,使一些市场人士认为,美联储本轮加息接近尾声,促使了美元指数迅速下挫。上周五美元指数报收97.184,周涨幅达0.29%,周内运行区间为96.622-97.543,年内高点为97.704。同时,美原油期货主力合约低位震荡,周涨0.65%至50.72美元/桶,目前油价仍然处于偏弱态势。

11月海证期货铜铝锌镍月报

当前铜价将处于上下两难的局面中,排除宏观因素的影响,受到低库存所带来的高升水以及 2019 年矿端预期紧张的影响,铜价下方支撑较为坚固;而 5 万整数关口的压制也受到消费低迷等因素的影响而形成。笔者预计国内沪期铜或将以 48500 元/吨一线为依托,运行区间为 48500-50000 元/吨之间,投资者可尝试高抛低吸操作
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