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中金财富期货铜早评:运行区间为68000-71000元/吨(2023年04月25日)

矿端主要扰动已基本复产,铜精矿现货加工费止跌,国内年初铜精矿进口量客可观,炼厂利润存在之下供应端预计仍有增量释放。高价抑制下游消费,终端订单反馈不佳,国网订单或较往年规模小幅下滑,另外今年废铜供应较为充裕,对精铜的替代性增加,支撑边际走弱。经济前景堪忧,对有色金属仍有负面影响。国内强预期进一步验证,价格高位下有一定压制,目前向上突破前期区间的强驱动仍缺乏,运行区间为68000-71000元/吨。

中金财富期货铜早评:短期铜价或仍保持低波动率(2023年04月24日)

美元连续走弱,金属整体上行,铜价继续在高位运行。海外矿端干扰基本平息,TC重新抬头,矿端整体供应格局仍然宽松。矿端干扰解除后,加工费止跌回升反映铜精矿重回宽松格局,国内粗铜供应增加,加工费年后至今持续回升,3月电解铜产量显著增加,预计4月高位小幅抬升,精铜供应量明显提升。高价抑制下游消费,终端订单反馈不佳,国网订单或较往年规模小幅下滑,另外今年废铜供应较为充裕,对精铜的替代性增加,支撑边际走弱。短

中金财富期货铜早评:短期铜价或仍保持低波动率(2023年04月21日)

美元连续走弱,金属整体上行,铜价继续在高位运行。3月铜矿干扰事件下降,CobrePanama铜矿、秘鲁铜矿恢复生产;据SMM统计,3月SMM中国电解铜产量同比增加12.1%,1-3月累计产量同比增加8.4%,冶炼端供给继续增加。高价抑制下游消费,终端订单反馈不佳,国网订单或较往年规模小幅下滑,另外今年废铜供应较为充裕,对精铜的替代性增加,支撑边际走弱。短期内难寻驱动价格继续上行动力,短期铜价或仍保

中金财富期货铜早评:短期铜价或仍保持低波动率,以震荡为主(2023年4月20日)

【铜】美元连续走弱,金属整体上行,铜价继续在高位运行。海外矿端干扰基本平息,TC重新抬头,矿端整体供应格局仍然宽松。矿端干扰解除后,加工费止跌回升反映铜精矿重回宽松格局

中金财富期货铜早评:短期内铜价上7万受阻(2023年4月19日)

【铜】铜矿干扰逐步缓解:秘鲁Matarani港口封锁解除,CerroVerdo矿可通过该港口正常发运;TeckResources官宣已生产出第一批散装铜精矿并计划2023年年底达产。智利2月铜总产量同比下降3.4%至38.1

中金财富期货铜早评:预计保持高位震荡(2023年04月18日)

美元连续走弱,金属整体上行,铜价再度上破七万。矿端主要扰动已基本复产,铜精矿现货加工费止跌,国内年初铜精矿进口量客可观,炼厂利润存在之下供应端预计仍有增量释放。需求来看,铜杆月度开工率持续回升,铜棒开工率季节性回升但需求增量有限,铜箔受汽车和电子电路需求减弱影响开工率下滑,整体铜材加工企业下游需求增速有转弱迹象。高价抑制下游消费,终端订单反馈不佳,一直上方空间。当前铜价无明显矛盾,预计保持高位震荡

中金财富期货铜早评:沪铜以震荡趋势为主(2023年4月17日)

【铜】海外矿端干扰基本平息,TC重新抬头,矿端整体供应格局仍然宽松。矿端干扰解除后,加工费止跌回升反映铜精矿重回宽松格局,国内粗铜供应增加,加工费年后至今持续回升,3月电

中金财富期货铜早评:沪铜以震荡趋势为主(2023年04月14日)

IMF调低今明两年经济增速且提升软着陆可能性在下降,这意味着中长期来看,宏观面仍存风险。4月基本面预计将3月有所改善,主因供应端国内检修以及海外产量下滑进口提单不足带来的缺失,而消费端尚有支撑,电网基建订单预计将有进一步改善空间。下游需求筑底企稳。2023年1-2月全国铜材产量311.2万吨,同比增长4.3%。去年三季度以来,随着国内稳经济政策的逐渐释放,下游铜材产量增长明显。全球经济复苏动能依然

中金财富期货铜早评:沪铜以震荡趋势为主(2023年04月12日)

海外矿端干扰基本平息,TC重新抬头,矿端整体供应格局仍然宽松。矿端干扰解除后,加工费止跌回升反映铜精矿重回宽松格局,国内粗铜供应增加,加工费年后至今持续回升,3月电解铜产量显著增加,预计4月高位小幅抬升,精铜供应量明显提升。随着传统消费旺季的来临,基建电网后期对铜需求的拉动作用将较明显,光伏板块强势表现也超出市场预期,有望成为铜需求的主要边际增量。短期面对海外经济数据走弱或仍有衰退交易与国内降息交

中金财富期货铜早评:铜价保持高位震荡思路(2023年4月11日)

【铜】美国核心通胀则仍具有韧性,虽然美联储加息预期放缓,但在海外政策紧缩的背景下,铜价上行空间将受到压制。基本面上,全球铜矿干扰率低于市场预期,铜矿产量保持增长。3月国

中金财富期货铜早评:铜价可能持续震荡(2023年04月10日)

海外矿端干扰基本平息,TC重新抬头,矿端整体供应格局仍然宽松。随着冶炼厂产能利用率回升及新扩建项目的陆续投产,尽管二季度检修开始增多,但国内精铜总体供应趋于恢复。随着3月央行降准实施,Q2内需将进一步复苏,房地产及家电需求边际有所改善,国内下游企业开工率持续回升。当前宏观面依然内外分化,基本面供需双增,国内需求有好转但并未超预期。我们认为,铜价可能持续震荡,等待新驱动的指引。

中金财富期货铜早评:铜价继续高位承压运行(2023年04月07日)

海外矿端干扰基本平息,铜精矿加工费止跌回升,原料供应趋于宽松预期一致。电解铜前两个月产量高位,二季度即将进入密集检修期。但各冶炼厂阳极板库存充足叠加,新产能投放,预计3月的产量将进一步走高。随着3月央行降准实施,Q2内需将进一步复苏,房地产及家电需求边际有所改善;预计Q2新能源汽车产销数据将持续回暖,但传统汽车领域消费萎缩,汽车板块用铜需求保持稳定。终端数据较疲弱,持续复苏预期仍存。LME库存持续

中金财富期货铜早评:铜价保持高位震荡思路(2023年4月6日)

【铜】矿端供应回升,加工费为90美元/吨及9.0美分/磅,较减少3美元吨及0.3美分/磅,但高于2023年铜精矿长单加工费Benchmark美元吨。主因是前期海外矿山扰动导致对宽松的预期暂有影响,也逐

中金财富期货铜早评:铜价保持高位震荡思路(2023年04月04日)

欧美银行事件暂时得以解决令市场情绪回暖,不过在美联储决定继续加息后,海外金融市场的脆弱性也进一步凸显。矿端供应回升,但冶炼厂检修一定程度上影响供应量。冶炼厂检修叠加进口亏损,供应增量预计有限。节后需求持续恢复,铜杆开工持续回升,库存显著回落,进口窗口短暂开启,随着进口流入,国内现货升水回落至75元/吨。终端方面,地产成交继续向好,1-2月光伏新增装机累计同比增87%,1-2月家用空调产量累计同比增

中金财富铜早评:短期铜价低位震荡修整(2023年4月3日)

【铜】目前秘鲁铜矿的供应扰动有所恢复,国内冶炼厂产量也在增加,低库存且库存去化对铜价依然有较强的支撑。海外铜矿供应扰动缓解,秘鲁抗议局势缓和且主要矿山将恢复开采,智利
2023-04-03 08:40:43 铜早评 铜价分析 中金财富

中金财富期货铜早评:维持震荡概率较大(2023年03月31日)

铜矿干扰率比较大的几个区域复产恢复,整年仍为矿端增速大年,预计全年铜精矿将保持宽松格局。国内冶炼产能进一步提高,2月产量超预期并预期3月产量将进一步。精铜杆企业开工率环比微降至75.3%,低氧杆厂开工率提高3个百分点至61.5%,因精废价差扩大低氧杆需求明显好转。欧美银行暴雷频出,海外衰退交易逐步抬头,且目前通胀水平仍高,宏观压力显著,铜价受宏观压力主导重心走低,维持震荡概率较大。

中金财富期货铜早评:铜价或震荡偏强运行(2023年3月30日)

【铜】海外铜矿供应扰动缓解,秘鲁抗议局势缓和且主要矿山将恢复开采,智利、印尼等铜矿项目也将逐步恢复,CobrePanam铜矿运营已恢复正常水平。进口铜持续流入市场,令去库幅度略有放

中金财富期货铜早评:价格可能无序剧烈震荡(2023年3月28日)

【铜】硅谷事件在监管当局迅速采取行动稳定市场人心,加上市场迅速调整对未来升息前景的看法、市场紧张情绪已经大大缓解。目前秘鲁铜矿的供应扰动有所恢复,国内冶炼厂产量也在增

中金财富期货铜早评:铜价下跌空间有限(2023年03月22日)

硅谷事件在监管当局迅速采取行动稳定市场人心,加上市场迅速调整对未来升息前景的看法、市场紧张情绪已经大大缓解;铜价大跌后点价者大幅增加。铜矿供应端,据SMM报道,中国冶炼厂与Freeport敲定2023年铜矿长单加工费基准价为88美元/吨,较2022年增加23美元/吨,创2017年以来新高,显示出未来一年铜矿供应充裕,冶炼端产量将跟随矿产端产能增加。铜加工端来数据看,本周精铜制杆企业开工率为75.4

中金财富期货铜早评:铜价下跌空间有限(2023年03月21日)

市场避险情绪主导,有色金属全线下挫。随着欧洲央行采取就救援措施,铜价价格出现反弹。目前秘鲁铜矿的供应扰动有所恢复,国内冶炼厂产量也在增加,低库存且库存去化对铜价依然有较强的支撑。目前进口铜尚未大量流入,在盘面下跌的刺激下,下游积极补货,现货升水直线走高。传统消费旺季来临使房地产与基建领域订单增多,3月铜材企业产能开工率环比升高。整体来看,当前压制铜价走势的最主要因素是海外银行业风险发酵。目前已进入
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