宏观：上周美国经济数据疲软，10年美债收益率触及高位后回落，美元也有所支撑。本周市场关注美联储议息会议，鹰派预期走强。海外金融市场走弱，国内临近春节假期，市场避险情绪升温。供给：力拓四季度铜矿产量为13.2万吨，同比持平，环比增加6%。2021年全年铜矿产量为49.4万吨，同比减少7%，预计2022年铜矿产量在50-57.5万吨。安托法加斯塔第四季度公司铜产量为17.89万吨，同比减少1.2%。预计2022年铜的产量为66-69万吨。需求：临近年关叠加国内疫情，下游加工企业陆续放假，预计开工率将持续下滑，实际需求进一步减弱。库存：全球显性库存低位依旧给予支撑，上周国内和LME都出现了一定程度的累库，符合市场预期。现货成交逐步清淡，市场转向节后消费和备货节奏。观点及策略：铜：美联储会议临近，通胀高企下加息预期扰动，避险情绪升温。国内临近春节假期，现货供需两弱逐步进入假期模式，库存拐点已现。市场关注节后消费和备货情况，短期铜价震荡偏弱。
