根据海关总署最新数据，2020年11月中国进口铜矿砂及其精矿183万吨，不比增8.3%，同比下降15%.1-11月中国累计进口铜精矿1990.3万吨，累计同比下降0.96%.主要进口来源国中，来自秘鲁的钢精矿进口量增加，主因秘鲁铜矿生产持续从疫情中恢复，10月国内铜产量已回到正常水平。另外来自澳大利亚与美国的铜精矿进口量有较明显减量。由于年末交投情绪弱，市场避险情绪为主，贸易商、加工厂等均倾向于清仓过节，因此本周三地库存小增0.03万吨.12月线缆行业进入传统淡季，北方因天气原因陆续停工，铜价居高不下亦减少线缆企业女到订单，12月电线电缆企业开工率为91.02%，环比减少5.81个百分点。预计随着进入2021年，资金活跃度重新提升，买方重新在期货及现货上补仓，价格还有上行机会。后期关注更大规模的财政刺激计划，拜登拟将个人补贴从600美元/司提升至2000类元/周，民主党掌控参议院下，政策通过的概率较高。在此背景下，通胀预期的回升有助铜价继续站上新台阶。
