美国 4 月 PPI 数据大幅上涨且强于预期,进一步显示美国通胀正在升温,并传导至下游消费领域,引发市场担忧;不过美联储多次强调将维持现行宽松货币政策,直到充分就业,令美元反弹受阻。上游铜矿加工费 TC 有所企稳,不过仍处低位,并且智利铜矿再度出现罢工风险,铜矿供应紧张局面仍存。而铜价以及硫酸价格上涨,缓解了成本端压力,4 月份冶炼活动有所回升;并且国内下游需求仍显乏力,铜材企业开工率同比下降,国内库存持续增长,铜价上行动能减弱。展望下周,预计铜价宽幅调整,美国通胀攀升,国内库存续增。
技术上,沪铜 2106 合约主流空头大幅减仓,关注 20 日均线支撑,预计短线宽幅调整。操作上,建议在 73000-76000 元/吨区间轻仓操作,止损各 800 元/吨。