华泰期货-铜业行情

华泰期货：需求担忧依然凝重，但供应忧虑限制铜价回落

综合情况来看，中美关税影响主要体现在铜需求下游，并且，中美贸易战会影响全球经济增速，因此，需求的担忧比较大。不过，由于供应干扰依然没有消失，另外，从Escondida铜矿谈判情况来看，劳资双方目标分歧依然比较大，因此，这种格局之下，铜价格虽然担忧需求，但供应忧虑同样限制，铜价短期仍然难出现单边走势

2018-06-20 08:45:28 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：铜供应依然是价格主导，限制铜价格回调程度

综合情况来看，国外市场短期供应依然受到干扰，暂时来看，依然没有得到有效的解决，整体供应弹性并不是很大，另外，短期需求逐步进入淡季，但转弱的程度暂时还不是过于担心，整体上供应仍然是铜价格主导，因此铜价格难以过度回调

2018-06-15 08:30:52 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：套利盘继续把控现货市场，铜价格短期维持震荡

全球范围内供应的干扰比较集中，并且对冶炼环节影响更大，智利铜矿谈判尚未落地，因此供应方面依然对铜价格有一定支撑；需求方面逐步转入淡季，但目前转淡的程度还不是很严重，因此，铜价格在经过大涨之后，本周或以震荡为主

2018-06-14 08:45:30 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：套利盘主动移仓，未来铜市套利特征仍然明显

综合情况来看，国外市场短期供应依然受到干扰，特别是Escondidiq铜矿谈判依然没有落地；但国内市场供应相对充足，并且，原生精炼和再生精炼项目均有展望，但因套利盘主导现货市场，短期铜价格仍然以震荡为主

2018-06-13 08:20:56 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：短期供应依然受到干扰，铜矿谈判结果尚未落地

综合情况来看，短期供应依然受到干扰，特别是Escondidiq铜矿谈判依然没有落地，不过，由于中国铜冶炼产能后续的投放，以及废旧铜进口随着东南亚拆解能力的提升，未来进口可能会舒缓，短期铜价格或转入震荡

2018-06-12 09:00:54 铜早评华泰期货铜价分析

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：当前供需格局之下，精炼铜供应过剩并不是特别严重，另外，因长期套利盘的存在，现货市场压力并不是很大。从需求转淡的预期来看，暂时还不是特别严重。另外，宏观面上虽然贸易战引发需求担忧，但贸易战对美元的

2018-06-08 08:05:28 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：国内环保影响精铜供应，沪铜对外盘弱势有所改善

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：当前供需格局之下，精炼铜供应过剩并不是特别严重，另外，因长期套利盘的存在，现货市场压力并不是很大。从需求转淡的预期来看，暂时还不是特别严重。另外，宏观面上虽然贸易战引发需求担忧，但贸易战对美元的

2018-06-07 08:55:30 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：现货贴水进一步收窄，LME引领全球铜价

综合情况来看，当前情况下，全球精炼铜供应弹性短期难以扩大，而印度冶炼厂关停的累计影响开始显现威力，而LME贸易商交仓量不足也进一步佐证了供应弹性力量的有限，LME引领全球铜价；整体上，铜价格短期逻辑不变，即，供应弹性难以进一步扩大，下游需求暂时转弱预期并不过度悲观，而富余的弹性又被套利盘锁定，以及美元可能受损预期，铜价格以偏强格局为主。国内环保对废旧铜利用有一定影响，但由于产能过剩，主要体现在区域价差上

2018-06-06 08:40:53 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：铜1806合约进入交割月，套利力量的方向成市场主导

当前供需格局之下，精炼铜供应过剩并不是特别严重，另外，因长期套利盘的存在，现货市场压力并不是很大。从需求转淡的预期来看，暂时还不是特别严重。另外，宏观面上虽然贸易战引发需求担忧，但贸易战对美元的影响或更大一些，整体上对铜价或以利好为主，铜价格或转为稍微偏强格局

2018-06-05 08:45:39 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：短期库存增加压力不足，对铜价格打压能力有限

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：下游需求暂时没有太好表现，随后的季节波动比较令人担忧；不过，现货市场货源被套利盘锁定，上期所线上交易便利，未来套利力量将更为强大，因此，短期铜价格或以区间震荡为主。走势分析：31日现货市场贴水幅

2018-06-01 08:55:31 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：铜市迎来需求买盘，宏观情绪平复助稳铜价

综合情况来看，由于印度冶炼厂关闭一定程度上对冲需求的季节转淡可能，另外，宏观担忧有所舒缓，铜价格打压力量下降。另外，我们认为，铜期现、期限结构，满足安全、低收益的要求，提供金融买盘的支撑，不过，在美元加息的背景下，金融力量难以自我催动，暂时铜价格或仍然以震荡为主

2018-05-31 08:20:51 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：铜金融属性增加，大规模现货交割对垒或成为常态

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：下游需求暂时没有太好表现，随后的季节波动比较令人担忧；不过，现货市场货源被套利盘锁定，上期所线上交易便利，未来套利力量将更为强大，因此，短期铜价格或以区间震荡为主。走势分析：29日现货市场贴水幅

2018-05-30 09:05:32 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：套利力量将更为强大，短期铜价格或区间震荡

中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：下游需求暂时没有太好表现，随后的季节波动比较令人担忧；不过，现货市场货源被套利盘锁定，上期所线上交易便利，未来套利力量将更为强大，因此，短期铜价格或以区间震荡为主

2018-05-29 08:20:46 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：铜下游需求暂没有太强表现，随后季节波动令人担忧

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：中国精炼铜产量再创新高，整体精炼铜供应较为充沛，不过，由于期现套利力量的介入，富余库存一定程度上被吸纳，另外，虽然1805合约集中交割量低于预期，但随后的现货市场依然有吸纳高贴水货源的能力，中间

2018-05-25 08:46:59 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：现货贴水幅度扩大，铜现货市场或重新平衡

综合情况来看，随着现货贴水幅度的扩大，期现套利力量出货动力降低，预估现货市场重新平衡，另外，随着铜价格绝对价格的回落，以及下游需求采购节点，预估下游买盘成交或逐步增多，铜价格或重新获得支撑

2018-05-24 08:10:51 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：期现套利力量有所松动，铜现货贴水随即扩大

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：中国精炼铜产量再创新高，整体精炼铜供应较为充沛，不过，由于期现套利力量的介入，富余库存一定程度上被吸纳，另外，虽然1805合约集中交割量低于预期，但随后的现货市场依然有吸纳高贴水货源的能力，中间

2018-05-23 08:40:46 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：期现套利力量比较强大，铜价格依然存在支撑力量

中国精炼铜产量再创新高，整体精炼铜供应较为充沛，不过，由于期现套利力量的介入，富余库存一定程度上被吸纳，另外，虽然1805合约集中交割量低于预期，但随后的现货市场依然有吸纳高贴水货源的能力，中间力量的强大仍然支撑铜价格，短期铜价格缺乏过度下跌动力。综合情况来看，期现套利力量依然比较强大，另外，随着上期所推出仓单交易系统，期现套利更为便利，这将继续锁定现货市场富余的库存；而需求方面暂时较为平稳，中美贸易战缓和也促使需求担忧舒缓，整体铜价格依然存在支撑力量

2018-05-22 08:30:36 铜早评华泰期货铜价分析

华泰期货：期现套利力量仍然积极,铜市支持仍起作用

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：由于期限结构的变化，大量的现货出现换手，以目前的基差结构，这些库存短期或不会释放，而下游需求依然处于季节旺季，因此，整体对铜价格仍有支撑作用。但因供应维持高位，加上需求淡季即将到来的预期，铜价格

2018-05-18 08:22:32 华泰期货铜价分析铜价预测

华泰期货：期现套利力量依然强大，铜价格支撑因素未消失

铜市逻辑：中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑：由于期限结构的变化，大量的现货出现换手，以目前的基差结构，这些库存短期或不会释放，而下游需求依然处于季节旺季，因此，整体对铜价格仍有支撑作用。但因供应维持高位，加上需求淡季即将到来的预期，铜价格

2018-05-17 08:50:10 华泰期货

华泰期货：铜现货锁定量低于预期，美元大涨压制铜价

由于期限结构的变化，大量的现货出现换手，以目前的基差结构，这些库存短期或不会释放，而下游需求依然处于季节旺季，因此，整体对铜价格仍有支撑作用。但因供应维持高位，加上需求淡季即将到来的预期，铜价格也难有太好表现。综合情况来看，1805合约最终交割8万吨，低于我们的预期，显示出最后时刻多方接货动摇，意味着锁定的货源量变小，支撑力量减弱；另外，地产销售数据不佳，以及美元大涨因素，使得隔夜铜价格下挫，铜价格整体偏弱。

2018-05-16 09:32:15 华泰期货铜价分析铜价预测

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铜价			1-1
南海有色铜价			1-1
上海现货铜价			1-1
南储华南铜价			1-1
上海华通铜价			1-1
上海期货铜价	收盘:		1-1
LME场内铜价	--	--	--
LME电子盘铜价	收盘:($)		1-1
LME官方铜价	结算:($)		1-1
COMEX铜价	收盘:($)		1-1

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