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铜月报

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472 铜月报

2021年11月中信建投期货铜月报:对未来保持乐观 关注区间内多单布局机会

供需方面,从行业数据看,总需求并不乐观,但从库存的持续去化来看,全球供需持续偏紧,对铜价具有较强支撑,在宏观承压的背景下,继续支撑铜价维持区间震荡。从市场来看,目前能源危机的热度降温,市场回归理性,铜价延续此前震荡的可能性较大。展望未来,随着疫情的控制、稳增长的发力,全球经济复苏有望迎来一轮加速,进而带动铜价走强。

2021年11月云晨期货铜月报:煤炭领跌下 铜价向7万回归

基本面看,无论是国内还是国外货源偏紧问题依旧。但短期内仍需关注国内限电问题对铜产业的影响,目前来看限电的影响更多集中在下游加工企业,仅有的几家受到限电影响较大的冶炼厂在近期情况也有所好转。总体而言,市场将仍以政策导向为主,国内政策调控下回暖困难,以减缓跌势为主,大概率回到71500-67500区间运行。
2021-11-01 18:13:00 云晨期货 铜月报 铜价分析

2021年11月国信期货铜月报

刚刚过去的三季度,在全球经济复苏不均衡不同步的背景下,市场对于未来货币政策的分歧显著加大,目前美联储为首的欧美主要央行货币政策最宽松的时候已远去,使得顺周期资产尤其是
2021-11-01 11:04:38 铜月报 铜价分析 国信期货

2021年10月长安期货铜月报:能源危机强化供应收缩预期 铜价谨慎看涨

能源危机传导至金属冶炼端,且有资金配合,有色金属联动上涨,供应端存在缩减预期,且库存处于低位,尽管限电对于需求端也有一定的抑制,但近期工业品的逻辑更多落在供应端,因此对于铜价有带动,而宏观层面的压力依然不容忽视,增长乏力、流动性收紧、美元指数上涨潜力均使铜价上行存在一定的顾虑。对于后市铜价,持谨慎看涨的态度,短期关注 5 月高点附近的压力。
2021-10-18 11:06:14 铜月报 铜价分析 长安期货

2021年10月建信期货铜月报:低库存和强美元 铜价仍震荡

美债务上限问题得到暂时解决,但 12 月违约风险仍存,考虑到两党恐怕都承担不起违约对美国信用及经济的潜在冲击,联邦债务违约的可能性仍然较小,整体判断 10月美元指数将在缩减 QE 预期下震荡偏强,施压有色。预计沪铜主力在 10 月震荡偏强,运行区间[68000,72000].
2021-10-12 09:05:30 铜月报 铜价分析 建信期货

2021年10月中信建投期货铜月报:仍持偏乐观态度,静待四季度复苏加强

目前铜价整体上依旧没有脱离区间震荡的状态,考虑到基本面未出现确定性的重大利空,当下这种区间运行的态势短期内不会改变。

2021年10月中财期货铜月报:10月铜价偏强震荡

节假日期间,中美之间的第三会晤给出积极的信号,中美关系近阶段开始慢慢缓和,当然现在还不确定,具体会有哪些措施改善双方的关系,毕竟国与国的较量没有那么简单,还需观察。现在另外一点就是世界货币超发方面,全球都不敢过早进入收紧模式,中美两国都在前期有意微调利率政策,但随后在疫情再度爆发后,各国把收紧货币的意图都延后了,中国则继续放水,限制了铜价下跌的幅度。所以基本上今年铜价就开始震荡了。
2021-10-09 09:06:38 铜月报 铜价分析 中财期货

2021年10月铜冠金源期货铜月报:宏观向下供需支撑 铜价重心逐步下移

宏观方面,美欧日PMI整体都处于50荣枯线之上,显示了海外发达经济体良好的复苏态势;市场对于11月美联储启动Taper的预期已经越来越强。国内方面,9月制造业PMI首次掉落至50荣枯线之下,受到双控和限电的冲击,生产端的压力仍将持续,未来经济下行的压力仍然较大。供应方面,尽管不时有海外矿山的干扰,但全球铜精矿供应转向宽松的趋势已经难以阻挡,预计铜精矿加工费预计仍将继续回升。精炼铜方

2021年10月云晨期货铜月报:多因素共扰主要矛盾缺失 沪铜暂难破局

供需面看,铜精矿现货TC继续缓升,CSPT小组敲定四季度现货TC为70美元/吨,供应转松预期仍存,国内炼厂利润持续扩大,生产积极性高。需求方面国内金九已过,以房地产业绩欠佳为代表、旺季表现黯然失色。供需并无太亮眼表现,只是再生铜的资源紧张延续使其进口利润扩大,精废价差明显偏低,交易所库存回落。铜价Contango格局延续,现货升水在国庆前后波动较大,持货商急于换现,但接货量有限,节前有价无市状态或难打破。综合各方面,铜价暂缺乏打破僵局的主要推动力,关注美联储缩减购债具体时点及加息相关进展。
2021-10-08 17:31:59 云晨期货 铜月报 铜价分析

2021年10月美尔雅期货铜月报:静待美债法案落地,铜价或探底回升

9月铜价并未出现明显波动,依然在震荡区间运行,宏观压力多次打压价格,但基本面支撑强度显现,反复测试了下方67500附近的支撑位,往后看,十月前半段时间将继续受美债上限延期法案投票扰动,市场情绪将谨慎,并在美元走强背景下铜价有所承压,后半段随着法案通过的宏观情绪缓和,铜价可能会走出探底回升的走势,节后或有进多的机会点位。

2021年10月东兴期货铜月报:限电限产政策影响 铜价面临下行压力

美联储预计将在年内宣布Taper,并将在明年实行加息。十年美债收益率上涨,美元指数反弹。国内持续发声保供稳价及四轮抛储铜落地,铜价面临下行压力。2.铜精矿由于下半年新建产能投产,全球铜矿供应持续改善。TC回升和硫酸利润高企刺激冶炼厂生产。但是受限电政策影响,三季度精炼铜产量环比下降。但四季度有好转的预期。废铜由于疫情和马来西亚进口新规影响,供给将持续紧张。3.随着能耗双控和限电限产政策升级,下游电线电缆、铜杆企业均收到停产或限产通知,且汽车、房地产行业表现疲软。铜管企业空调订单也由于季节性因素下滑。临近国庆假期,下游刚需采购为主。金九银十消费旺季或不及预期。
2021-09-30 08:38:22 东兴期货 铜月报 铜价分析

2021年9月长安期货铜月报:库存低位之下资金流入 铜价谨慎看涨

由于近期宏观层面暂时没有新的明显利空出现,美元指数上行受阻,压力减弱,且有基本面上库存持续下滑的利多配合,使得有色金属获得资金青睐,铜价出现拉升,短期应以顺势看涨为主,不过在经济增长的现实、工业品价格持续上涨,以及下游的畏高情绪之下,还是应当保持谨慎的态度,短期关注伦铜 10000 整数关口的阻力,沪铜在 74000 附近的压力,操作上逢低偏多短差操作为主,不宜过分追涨。
2021-09-13 10:33:55 铜月报 铜价分析 长安期货

2021年9月铜冠金源期货铜月报:废铜替代作用受限 铜价维持区间震荡

宏观方面,美欧日三国的PMI数据较上个月有所回落,疫情的反复是主要原因;由于短期非农数据不佳,美国的Taper启动预期或将推迟至年底。国内方面,8月制造业PMI表现不佳,经济下行压力加大,但7月底中央政治局会议释放出的基建托底信号已初步显现,我们对于未来政策转向稳增长有一定期待。●   供应方面,全球铜矿供应继续转向宽松,铜精矿加工费稳中有升。此前市场关注的智利铜矿罢工事件也得到了较好的处

2021年9月和合期货铜月报:全球疫情依然严重 期铜高位继续震荡

随着海外矿山的新投建产能释放,铜矿变得逐步宽松,TC 回升,加上硫酸价格高企,使得冶炼厂有足够的利润率,并保持较高的开工率,预计后期铜精矿进口及精铜产量有望继续维持高位。但全球最大铜生产国智利参议院矿业委员会还批准了铜矿特许权使用费的立法提案,可能使后市的供给增加不确定性。盘面看沪铜经过一年的大幅上涨,5 月创新高之后开始回落,8 月 19 日沪铜跌破两个月的平台位后,近日连续反弹再次进入震荡区,显示下方支撑较强。
2021-09-04 09:04:48 铜月报 铜价分析 和合期货

2021年9月建信期货铜月报:宏观边际好转 铜价重心上移

从 8月份的周度初请失业金人数来看美国就业市场仍处于恢复中,预计 8月非农就业数据会向好,对美元指数有支撑,但不急于加息的政策表态将压缩短期美元指数上行空间,同时近期美隔夜市场的逆回购工具使用量持续在 1 万亿美元之上,美国流动性泛滥情况没有改善,不利于美元指数,9 月的疫情形势预计较 8 月边际好转,避险情绪继续退去,整体判断 9 月美元指数将震荡走弱,宏观层面对有色金属提供支撑,预计沪铜主力运行区间[68000,71500],建议逢低做多.
2021-09-03 15:08:25 铜月报 铜价分析 建信期货

2021年9月大越期货铜月报:进入旺季 多空交织

综合上述,9 月国内消费逐步入旺季季,政治局保供稳价,商品上涨热情减弱,继续上涨空间不足,产业端铜加工费抬头,下半年供应端扰动逐步出现缓解,8 月去库过快,高铜价会抑制下游消费进一步复苏,沪铜或将进入震荡下行行情,运行整体区间 65000~72000 元/吨,对应 LME 铜 8500~9800美元/吨。
2021-09-02 12:00:04 大越期货 铜月报 铜价分析

2021年9月云晨期货铜月报:美联储预期管理下 铜价趋势难蓄

基本面上,国内市场资源仍是略微紧张的局面,废铜的货源紧张依旧是市场上最大的利多精铜因素,随着铜价的迅速回落,精废价差甚至出现倒挂现象,精铜替代废铜效应明显;进口铜市场受到物流港口等限制,短期内难以流入,国内难以规模性累库。整体铜价可能延续7万附近的拉锯,该位置可能逐步成为关键压力位。
2021-09-01 17:01:58 云晨期货 铜月报 铜价分析

2021年第35周国信期货铜月报:聚焦铜铝能否提前明确中长期趋势向上突破的量能支持

2021年8月,由于全球经济复苏结构性不同步的背景下,市场对于未来货币政策的分歧显著加剧,金融市场风格切换频繁,海外商品走强而国内持续调控降温推动有色市场外热内冷沪伦比值进
2021-08-30 15:08:33 铜月报 铜价分析 国信期货

2021年9月华联期货铜月报:“金九银十” 旺季铜市仍偏多

国内货币供应和融资需求增速都在回落。不论是铜杆,还是铜管消费都并不强劲,值得警惕的是随着精炼铜供应的增长,需求随着地产调控和中小企业海外订单的减弱而进一步降温,如果 9 月旺季消费没有太大的起色,那么铜市场可能进入累库阶段。总之,短期来看,9 月铜供需基本面仍偏多,显性库存偏低,现货还处于升水状态。需求层面,铜价回落会刺激部分延迟型消费回暖。不过随着海外铜矿供应的恢复,国内铜冶炼集中检修结束,地产调整风险带来的铜消费较大幅度的放缓或者减少,四季度后两个月铜供需层面压力可能会相对较大。
2021-08-30 09:30:37 铜月报 铜价分析 华联期货

2021年9月中信建投期货铜月报:9 月铜价预计以震荡为主

从市场来看,由于市场担忧全球经济回落,风险偏好降低,美元等避险资产有望保持较强势头,压制铜的金融属性;技术上看,目前下方 66000 和美金铜 9000 美元附近的支撑再一次得到确认,预计将成为未来较长时间段震荡运行的下限;总体而言,我们对 9 月铜价走势持中性态度,预计难有大的突破,整体上维持区间震荡。
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