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南证期货:基本面宏观双弱 沪铜空单布局良机

尽管最新公布数据超预期以及央行降准,对市场有所刺激,但宏观经济下行压力犹存,且中美贸易摩擦及两国关系都给全球投资者信心蒙上一层阴影。从基本面来看,矿山罢工结束,目前铜价依旧有利润空间使得矿山增产,同时国内冶炼新增产能投放都给供给端造成压力,而需求端依旧寄希望于预期,现实表现平平,因此沪铜难以有出色表现,预计将会维持震荡下跌,操作上在此处可以逐渐布局空单,看空至 48000 元/吨,止损位为前高

10月8日广金期货铜铝早评

【铜】中美贸易关系的再度紧张,美国副总统抨击中国试图干预美国内政及中期选举,美债收益率走高,美元走强,新兴市场整体承压下挫。国内方面,9月官方制造业PMI为50.8%,预期51.2,前值51.3,制造业总体延续扩张态势,但增速有所放缓。中国9月财新制造业PMI录得50,为16个月最低。外盘方面,国庆期间,LME3个月期铜下跌73美元/吨或-1.17%,最终收于6186.5美元/吨。内盘方面,9月

10月8日华创期货铜镍早评

铜观点:现货市场仍偏紧,但冶炼产能已进入启动阶段信息分析:(1)9月25日至9月28日,铜价格整体反弹。国庆期间,LME铜价格以震荡为主。(2)现货市场方面,当周现货市场升水整体有所下降,主要是此前假期临近,现货货主出货意愿比较浓厚,现货升水受到挤压,而预期国庆节之后,因1810合约即将交割,因此,预估现货升水或快速扩大。(3)上期所库存节前有一定的回升,不过幅度整体较小,国内精炼铜供应依然偏紧,

9月28日广金期货铜早评

【铜】关税力度不及预期,近期该方面将有所缓和,27日凌晨美联储公布利率决议宣布加息25个基点,利率水平在2%至2.25%。现货方面,现货铜精矿加工费TC 报 88-93 美元/吨,较前一周持平;8月进口废铜22.49万实物吨,环比减少3.21%,同比下降27.4%;1-8月累计进口160.7万实物吨,同比下降34.38%。供应上,企业检修较多,产量环比略有下降;需求方面下游开工有所企稳,铜杆成本最

南证期货:美元加息叠加经济数据不佳 沪铜迎来拐点

昨夜美联储如期加息,但在加息消息中删除“宽松”措辞,市场担心美联储会改变货币政策,尽管鲍威尔宣称货币政策不会改变,但消息公布后美元指数还是走弱,不过今天白天加息利好开始发酵,美元指数走强。除此之外,今日公布的 8 月份全国规模工业和企业利润同比增长 9%,前值 16.1%,不及预期,双重利空导致有色金属集体下跌。预计短期沪铜将会继续下行,关注支撑位 50000 元/吨,跌破可入场做空

9月25日广金期货铜铝早评

进口窗口持续打开,持货商手里货源宽裕,换现意愿强,但主动性买盘很少,且都是持货商主动调降以求成交,市场节前避险换现情绪浓厚。且市场下月票货源明显增多,且再度成为快速调降升水的推手之一。整体看来,预计今日铜价运行区间为49000元/吨-50500元/吨

9月25日华创期货铜镍早评

隔夜伦铜收盘价高出借钱15点收盘前130多美金,从6380美元高位回落;中国发表中美贸易关系白皮书,官方重新定义中美贸易关系,对市场有负面导向;今日沪铜料高开低走,国庆节下游采购陆续接近尾声,沪铜反向基差扩大有利于投机多头移仓持有。操作建议:前期低位多头继续持有

9月19日华创期货铜镍早评

从供应方面来看,压力主要集中在2018年年底至2019年一季度,并且从当前投产产能来看,达产时间或较为集中。不过,短期供应弹性不高,加上周边可供应库存的稀少, 1810合约期限结构继续延续,并且激活绝对铜价格,不过,绝对价格的反弹高度受制于未来供应的展望,铜市场整体近强远弱的格局尚未改变。操作建议:逢低买入

9月18日广金期货铜铝早评

【铜】特朗普政府宣布新一轮关税,将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税。10%的新关税将于9月24日生效,到年底税率将提升至25%,同时中国已表示将对美国进口商品采取加征关税的报复性举措。现货方面,现货铜精矿加工费TC维持在至88-93美元/吨,原料供应充足;精炼铜方面,环保导致检修企业增加,且新增产能还未释放产量,进口增加补充供应;需求方面,铜杆铜杆销量有所增长,订单转好,铜管正值淡季

9月18日华创期货铜镍早评

从供应方面来看,压力主要集中在2018年年底至2019年一季度,并且从当前投产产能来看,达产时间或较为集中。不过,短期供应弹性不高,加上周边可供应库存的稀少, 1810合约对后续合约大幅度走强,继续延续此前的期限结构,预估期限结构强度或能延续至1810、1811合约结束。操作建议:逢低买

9月17日广金期货铜铝早评

【铜】中美贸易战重启,再度引发市场的紧张情绪。中国1-8月未锻轧铜及铜材进口量增加15.3%至347万吨。现货方面,进口铜精矿TC依然延续上升势头,四季度报盘价再度提高,精炼铜方面,环保影响限制企业开工,进口增加补充国内供应;铜杆销量有所下降,订单表现不理想;受空调企业减产影响,铜管企业排产回调;铜板带市场本周订单消费清淡,整体需求偏弱。外盘方面,LME三个月期铜收低1%,报每吨5,973美元;交

9月17日华创期货铜镍早评

在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,进口盈利刺激精炼铜进口,但使得国外库存下降速度加快,因此,短期铜市场继续受到现货的支撑,但因冶炼产能投放预期较为集中,在加上印度冶炼厂可能的重启,铜价难以有太好表现,短期市场期限格局仍然未能扭转,预估可以延续至10、11月份。全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。操作建议:逢低买入

9月17日南证期货铜锌镍早评

周末中美贸易摩擦再次迎来变故,上周商务部才宣布中方应美方邀请进行贸易谈判,周末特朗普便宣布将在本周一或周二宣布将对华 2000 亿美元商品征收 10%的关税,上半年有色金属被宏观事件折腾得有些“神经衰弱”,此消息一出,市场恐慌情绪将大增,今天沪铜大概率低开低走,运行空间在47000-48000 元/吨。操作上,未进行空镍套利者,铜多单全部止损,有套利者可适当减持多单

9月14日广金期货铜铝早评

期铜反弹高企令下游畏高,入市有限,成交集中于贸易商压价收货,贴水扩大仍对投机贸易商有吸引力,昨日部分贸易商收货为完成月度长单量。整体看来,预计今日铜价运行区间为49000元/吨-47500元/吨

9月14日南证期货铜镍早评

9 月 13 日,上海平水铜成交价在 48600-48620 元/吨,LME 库存减少 7900 吨至 225125吨。评:中美就贸易摩擦问题重启谈判,提振市场信心,沪铜短期走强,但沪铜偏好却不强劲的基本面难以支撑铜价短期大涨,上方 49000 压力位难以一蹴而就,因此短期沪铜将会在高位维持偏弱震荡,震荡区间在 48400-48800 元/吨。操作上多单建议继续保留

9月14日华创期货铜镍早评

从供应方面来看,压力主要集中在2018年年底至2019年一季度,并且从当前投产产能来看,达产时间或较为集中。不过,短期因进口盈利的刺激,进口货源已逐步增多,压制现货升水,近期期限结构有一定的变化,目前已经逐步进入转换期,此前期限结构逐步择机平仓。另外,绝对铜价格受到中美贸易谈判的刺激有所反弹,但因缺乏实质结果,加上冶炼产能投放的展望,因此,短期绝对铜价格预期仍然以偏弱为主。全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。操作建议:逢低买入

9月13日华创期货铜镍早评

从供应方面来看,压力主要集中在2018年年底至2019年一季度,并且从当前投产产能来看,达产时间或较为集中。不过,短期因进口盈利的刺激,进口货源已逐步增多,压制现货升水,因此,导致1809合约强度向后转移,1810、1811合约继续对后续合约走强,期限结构依然不变。不过,需要注意的是,从跨市结构来看,市场对远期需求的展望已经有些苗头,因此,此轮期限结构或逐步临近尾声,未来铜价格的机会或在绝对价格,暂耐心等待。操作建议:逢低买入

9月13日广金期货铜早评

【铜】9月12日晚间市场传出美国主动提议新一轮美中贸易谈判的消息,中美贸易冲突或有所缓和。中国1-8月未锻轧铜及铜材进口量增加15.3%至347万吨。现货方面,进口铜精矿 TC 依然延续上升势头,四季度报盘价再度提高,上周 SMM净矿TC 报 88-93美元/吨,RC 报 8.8-9.3 美分/磅,;精炼铜方面,环保影响限制企业开工,进口增加补充国内供应;铜杆销量有所下降,订单表现不理想;受空

9月13日南证期货铜锌镍早评

前有北方环保限产放宽,后有中美贸易摩擦缓和,多空消息你来我往,沪镍出现剧烈波动。目前沪镍处在相对较低的位置,有反弹动力,短期有望走强,运行空间在 10.2-10.5 万。操作上不建议追高做多,暂时选择观望,等市场情绪缓和再进场

9月12日广金期货铜早评

进口比值持强,供应宽松,持货商保持连续的高出货换现意愿,升水格局已难保。整体看来,受宏观情绪影响,预计今日铜价运行区间为47000元/吨-48500元/吨
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