镍周报-铜业行情

2020年6月8日国都期货铜周报：市场走经济修复逻辑，铜价或延续上行

4 月份各国经济数据萎缩，进入 5 月，韩国和日本延续疲软，但其他主要国家市场预期回升。5 月全球摩根大通制造业 PMI42.4，较前值反弹。5 月国内进口同比进一步下滑，内需不振，国内刺激政策将继续加码。供应端，虽TC 仍在下滑，但市场预期供应将逐渐宽松，买兴不高。整体来看，市场还在走经济修复的逻辑，铜价将延续上涨行情。

2020-06-09 09:31:24 铜周报铜价分析国都期货

6月8日云晨期货铜周报

2020-06-08 18:54:59 云晨期货铜周报铜价分析

6月8日中银国际期货铜周报

最新铜精矿加工费 52 美元。中国 4 月精炼铜(电解铜)产量为 81.9万吨，产量环比回升。加工费偏低，国内产量增速放缓。短期海外复工加快，铜价继续震荡攀升。建议短多交易为主，，关注后续疫情和全球经济复苏进程。

2020-06-08 17:31:41 铜周报铜价分析中银国际期货

6月8日银河期货有色金属周报

单边方面，短期建议观望。基本面方面，6 月份开始消费开始走弱，价格上涨以后，废铜冲击比较强，进口废铜的压力也开始增加，贸易商手中 6 月中旬到七月份的进口铜也比较充裕，国内去库速度或放缓，正套建议离场。期权方面，受益于充足的流动性，市场波动非常大，建议沪铜 08 买入跨式继续持有即买CU2008-P-44000 买 CU2008-C-46000。

2020-06-08 17:10:02 铜周报铜价分析银河期货

从铜自身角度来说，供需仍旧处于双降的过程，此次疫情必然对于消费这块打击较大，但市场会忽视供应端也会随着疫情出现停产的现象，其他方面现在整体格局仍旧处于中国的疫情控制很不错，境外还是天天保持一定的确诊者，我们已经感觉到美国或者一些欧洲国家重启经济后，会仍然让疫情延续，毕竟经济停摆的影响可能会更加影响整个社会，那么我们只能说经济重启的一段时间内，可能是小阳春，也就是 5 月和 6 月也有可能延续到 7 月，就算美国暴乱但整体经济恢复增长了，所以稍微乐观些，但第 2 季度和第三季度就没有那么乐观了，不确定因素会增加很多，建议要观望，但现在情况就是 44000 附近轻仓买入的策略。

2020-06-08 16:31:37 铜周报铝周报铜价分析中财期货

6月8日一德期货铜周报

经济层面，短期宏观利好情绪延续，中期仍承压。疫情方面，南美智利、秘鲁新增数据仍较高，仍需兲注对供应端的影响。具体到铜行业，冶炼端看，前期国外矿减、停产以及物流影响，国内冶炼有检修、废铜供应受限，精废价差窄幅使得对精铜需求增加。但当前继续支撑铜价的因素正在减弱，通过高频数据TC追踪显示矿没有进一步走低，精废价差在回升，废铜的供应戒有边际的改善。下游端需求仍有支撑，但订单有走弱迹象。微观层面，上期所库存再次下降，显示短期需求仍较强，但下降速度放缓，现货升水也在走低。

2020-06-08 11:01:33 铜周报铜价分析一德期货

6月8日和合期货铜周报

美国 4 月非农就业减少 2050 万人，创 1939 年有记录以来最大降幅，4 月失业率升至史上最高的 14.7%，美国经济逐步重启，工人开始重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济回暖，但全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。铜矿供给面，全球主要矿企力拓、智利矿商 Antofagasta 调降铜产量目标，以及 MMG 秘鲁铜矿遭遇不可抗力之后，自由港下调了 2020 年铜产量预估 11%，矿端供应依然在持续收缩，废铜供应也显不足。2 月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上 60 日均线，目前盘面为多头思路看待。在 5 月 22 日下跌之后经过几日震荡，6 月 1 日出现上涨的迹象，可以轻仓试多。

2020-06-08 10:01:24 铜周报铜价分析和合期货

6月8日瑞达期货铜周报

美国近期就业数据表现超过预期，并且欧盟大幅扩大 PEPP 计划，市场对全球经济恢复的信心不断增强，美元指数承压下行；同时目前铜加工费 TC 持续低位，冶炼厂检修增多；加之国内下游需求释放，沪铜库存持续去化，对铜价支撑仍存。不过中美的紧张关系给两国的贸易前景增添不确定性；近期精废价差扩大，刺激废铜的替代效应；且近期现货升水不断走弱，铜价上行动能减弱。现货方面，持货商延续前两日抛货的状况，持续降价出货，下游用家面对跌跌不止的升水，采购欲很低。展望下周，预计铜价震荡偏强，美元指数走弱，沪铜库存持续去化。

2020-06-08 09:01:46 铜周报铜价分析瑞达期货

6月8日兴证期货铜周报

供应端，铜精矿加工费周环比下滑1.35美元/吨，显示目前铜精矿短缺预期加剧，主要铜矿生产地智利、秘鲁（两国占全球铜矿产量比重40%，中国从两国进口的铜矿占总进口量的62%）等国家疫情仍较为严重，智利、秘鲁每日新增病例都在4000人以上，大矿企纷纷下调全年产量预期，其中确定的影响量已经在40万吨以上，部分矿企因无法评估疫情对产量的影响，暂未公布具体的预估影响量，我们预期三季度矿企产量恢复有限，铜精矿

2020-06-08 09:01:46 铜周报铜价分析兴证期货

6月8日建信期货铜铝锌镍周报

宏观面支撑还将继续，当前欧盟经济复苏进程在加快，而美国暴乱持续，中美冲突进入尾声，避险情绪褪去，美元需求下降，而美元供给仍在不断增加，因此预计美元指数还将下行，对有色金属形成支撑。基本面方面，国内铜矿供应仍偏紧张，海外铜矿主产区疫情仍偏严重，铜矿供应压力犹存，但国内下游消费正在放缓，整体来看国内供需正趋于平衡。海外消费复苏明显，LME 去库力度加大，预计将部分对冲中国铜消费下滑。预计铜市内弱外强，铜价仍有上行空间。

2020-06-08 09:01:43 铜月报铝月报铜价分析建信期货

6月8日华泰期货铜周报：经济复苏曙光已现，期铜重心上移

报告摘要：现货方面：根据SMM，上周现货自高升水降至贴水，出现断崖式下跌。主因进口铜大量涌入叠加期铜高价压制买方需求，市场供大于求格局明显。周初持货商考虑刚刚进入6月，新的一月交投可期，报价继续坚挺在升水170-200元/吨，由于买方表现为畏高观望，市场成交僵持，升水下降有限。但周内随着进口铜供应不断放大，持货商逢高换现意愿渐强，货源流出集中，卖方急降报价以求成交，但接货情况低迷，买方顾虑盘面高价

2020-06-08 09:01:39 铜周报铜价分析华泰期货

6月8日国信期货铜铝周报

随着全球大国博弈加剧带动全球政治经济风险加大，叠加6月有色行业将出现供需季节性转淡，预计宏观及基本面利空因素将不断积累，有色金属板块整体料高位震荡，进一步上攻的空间较为有限，建议产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险，有色金属客户以短线操作为主，套利单可以考虑跨期正套为主。

2020-06-08 09:01:33 铜周报铜价分析国信期货

6月7日华安期货铜周报：市场畏高情绪增加，铜价上方压力较大

欧美经济数据或显示欧美或已经走过最困难时期，市场对于欧美经济恢复的乐观情绪逐渐上扬，但当前经济活动的萎缩仍在持续，就业形势依然严峻，美国国内形势及国际经贸局势存在较大的不确定性，总需求短期内难有明显好转。供给端，秘鲁将加快矿业恢复以支撑国内经济，进口铜大量流入，国内精炼铜供应紧缺局面或难以实现；需求端，汽车行业在政策刺激下虽有明显恢复，但难改总需求疲软局面，下游订单量较少，现货升水急速下行，市场存在较大的畏高情绪，预计铜价上方压力较大。

2020-06-07 21:31:01 铜早报铜价分析华安期货

6月8日南华期货铜周报：利多弱化，谨慎操作

流动性宽松叠加欧美经济重启的乐观情绪，继续提升市场风险偏好，而且收储传言刺激市场做多情绪。不过，国内前期依靠集中赶工对铜消费的带动难以维继，6月需求开始有所下滑，库存降幅收窄，铜基本面最好时期已经过去。而且随着欧美各国经济的重启，政策刺激力度减弱，市场将进入基本面定价的阶段，受疫情影响，宏观经济指标的好转仍需时间。加上中美关系的不确定性，铜价存在下行风险。

2020-06-07 19:31:10 铜周报铜价分析南华期货

6月8日大越期货铜周报

基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应收紧缓和，疫情袭来沪铜消费更加疲软，5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，较上月小幅下降0.2个百分点，保持在50%以上；偏空。

2020-06-07 18:30:55 铜周报铜价分析大越期货

2020年6月中财期货铜铝锌镍月报

从铜自身角度来说，供需仍旧处于双降的过程，此次疫情必然对于消费这块打击较大，但市场会忽视供应端也会随着疫情出现停产的现象，其他方面现在整体格局仍旧处于中国的疫情控制很不错，境外还是天天保持一定的确诊者，我们已经感觉到美国或者一些欧洲国家重启经济后，会仍然让疫情延续，毕竟经济停摆的影响可能会更加影响整个社会，那么我们只能说经济重启的一段时间内，可能是小阳春，也就是 5 月和 6 月也有可能延续到 7 月，就算美国暴乱但整体经济恢复增长了，所以稍微乐观些，但第 2 季度和第三季度就没有那么乐观了，不确定因素会增加很多，建议要观望，但现在情况就是 44000 附近轻仓买入的策略。

2020-06-06 09:01:18 铜月报铝月报铜价分析中财期货

2020年6月2日国投安信期货铜周报

上周铜市先抑后扬，周一铜市继续挑战近期高点。宏观上面，欧美经济重启和中国刺激经济的预期给铜价支持，但海外疫情创新高，我们还是持谨慎态度。铜市上面，国内铜库存继续大幅下降，进口窗口仍然打开，但贸易升水回落，中国进口需求有所回落。5月份国内消费仍然较好，但4月份进口下降，再加上国内废铜进口刚刚开始恢复，国内铜仍然偏紧，这是铜市维持高位震荡的主要原因。国外经济重启，铜矿和废铜生产都处于恢复之中，但因为有时间差，国内短期供应偏紧的现状仍会支持铜价高位震荡，我们关注5500美元阻力的有效性。

2020-06-02 12:07:39 铜周报铜价分析国投安信期货

6月1日一德期货铜周报

目前疫情继续恶化的担忧情绪基本解除，市场更多在兲注经济的复苏、欧美的复工，丌过“两会”政策措施未超预期，市场情绪仍谨慎，二季度海外经济恶化的担忧仍持续给铜价施压。具体到铜行业，冶炼端看，前期国外矿减、停产以及物流影响，国内冶炼有检修、废铜供应受限，精废价差窄幅使得对精铜需求增加。但当前继续支撑铜价的因素正在减弱，通过高频数据TC追踪显示矿没有进一步走低，精废价差在回升，废铜的供应戒有边际的改善。下游端需求仍有支撑，但订单有走弱迹象。微观层面，上期所库存再次下降，显示短期需求仍较强。

2020-06-01 19:01:24 铜周报铜价分析一德期货

6月1日银河期货铜铝锌镍周报

上周伦铜小幅反弹，收于 5380 美元/吨，涨 75 美元/吨，涨幅 1.41%，减仓 5125手至 27 万手。最近利好消费比较多，全球经济活动已经边际触底，国内工业和建筑需求恢复比较快；欧洲的意大利等国家正在复工的过程中，意大利复工三周多，没有出现疫情二次爆发的迹象，疫情在进一步转好，美国也在着手复工的进程中。不过海外复工非常缓慢，欧洲很多国家还是在原地打转，美国经济活动还在底部，而且美国内部正在动荡，暴乱愈演愈烈，中美关系在未来半年大概率会继续交锋和恶化，我们认为铜价上行动力减弱，关注 5500 美元/吨附近的压力。基本面方面，6 月份国内消费动能减弱，近期废铜和进口铜货源会增加，国内后续去库速度会放缓，正套可考虑离场。

2020-06-01 17:49:47 铜周报铜价分析银河期货铝周报铝价分析锌周报锌价分析

6月1日中财期货铜铝锌镍周报

现在仍然处于疫情阶段性恢复的小阳春，美国的每天两万人看上去已经很正常，焦点到是变成黑人骚乱，整体经济美国重启一段时间，情况也就是这样，病毒似乎恐惧性开始减弱，巴西，俄罗斯虽然还是较多，但是总体人们开始逐渐释然，随着国内越来越少，经济活动开始恢复，现在市场逐渐进入小阳春阶段，总体都比较乐观，建议逢低轻仓买入。

2020-06-01 15:31:19 铜周报铝周报铜价分析中财期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铜价			1-1
南海有色铜价			1-1
上海现货铜价			1-1
南储华南铜价			1-1
上海华通铜价			1-1
上海期货铜价	收盘:		1-1
LME场内铜价	--	--	--
LME电子盘铜价	收盘:($)		1-1
LME官方铜价	结算:($)		1-1
COMEX铜价	收盘:($)		1-1

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