外媒11月18日消息：虽然中国港口的铜船货拥堵开始显示出缓解迹象，但仍保持在疫情前水平的三倍以上。
咨询公司埃信华迈的数据显示，从智利和秘鲁运载约37万吨半加工精矿的货轮仍在中国港口等待卸货，这一数量比10月份下降了13%，但仍远高于去年同期水平，相当于这两个南美国家对中国月度铜出口量量的30-40%。
中国港口拥堵被视为全球供应链中断的一部分。在加利福尼亚港口以外等待卸货的集装箱船数量创下历史最高纪录。
咨询公司Plusmining的负责人胡安·卡洛斯·瓜哈尔多表示，虽然大宗商品受到的影响小于装满玩具和冰箱的集装箱，但是港口的新冠疫情规定加剧了疫情期间的拥堵，意味着向中国供应铜精矿的南美货轮需要等待大约10天。
外媒11月18日消息：本周铜价振荡下行，但是由于库存偏低依然令人担忧，因此铜价距离1万美元并不算远，纽约铜价位于每磅4.4美元（相当于每吨9700美元），较2020年疫情高峰期的低点翻番不止。投资者普遍认为，疫情后的经济复苏以及全球脱碳举措，有助于大幅提振铜需求增长。虽然几乎所有人都同意铜市长期前景明朗，但是对于未来几年铜价的上涨空间却是众口不一。
不过独立研究机构－－凯投宏观公司(CapitalEconomics)的最新报告认为，今后铜价可能走软，2022年铜价将会下跌，跌幅可能达到28%，因为中国需求减弱，而供应增长，尤其是刚果的卡莫阿-卡库拉铜矿(Kamoa-Kakula)供应提高。该铜矿是近几十年来投产的最大铜矿之一。
凯投宏观认为，铜价高企有助于提振铜矿供应增加。此前罢工、恶劣天气和新冠疫情导致铜供应受限。但是随着现货铜处理精炼费用上涨，矿铜供应似乎正在回升。
其次，铜需求将会回落。现货消息人士指出需求已经下降，因为最大的最终用户－－中国建筑业正在放慢增长。
来源：平安证券 作者：陈建文
锂电池尤其是动力锂电池对能量密度的要求高，而锂电铜箔也成为了突破口之一。在其他体系不变前提下，锂电池中使用的铜箔越薄，重量就越轻，质量能量密度越高。8微米铜箔动力电池主流能量密度为228.8Wh/Kg，如采用6微米和4.5微米铜箔，锂电池能量密度提升5%和9%。此外铜箔厚度越薄，单位电池铜的用量减少，也有利于电池成本降低.。目前8微米铜箔锂电单位铜用量为800吨/GWh，6微米和4.5微米铜箔单位电量铜的用量降低为620吨/GWh和450吨/GWh，无论是成本上，还是提高电池性能方面，采用薄铜箔的益处显而易见。
在电池企业和铜箔生产企业共同努力下，我国锂电铜箔的轻薄化走在世界前列。目前国外锂电铜箔厚度多为8微米。在中国，2018年龙头企业宁德时代锂电池率先实现了8微米铜箔向6微米切换。2020年宁德时代开始导入4.5微米铜箔，促进锂电铜箔往轻薄化方向发展。根据CCFA（中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会），在我国锂电铜箔的结构中，6微米铜箔份额由2017年的14%提高到2020年34%，而4.5微米铜箔从无到有，2020年份额为3%。我们认为未来锂电铜箔的轻薄化大势所趋，极薄和超薄锂电铜箔面临良好的市场机遇。
在锂电池较快发展推动下，我国锂电铜箔的市场规模快速扩大。根据高工锂电预计，除2019年受新能源汽车补贴政策变化影响外，我国锂电铜箔（不包括港澳台和合资企业）出货量保持较快增长，市场规模由2015年的4.1万吨提高到2019年的9.3万吨，约占全球锂电铜箔产量的54.7%，年复合增速约23%。
据中国国家统计局数据显示，10月中国铜材总产量170.05902万吨，同比增加%，1-10月累计产量1696.15803万吨，同比增加%，各省份产量如下表所示：
五、2021年10月中国铜产业月度景气指数36.2 较上月上升0.5
2021年10月，中国铜产业月度景气指数为36.2，较上月上升0.5，位于“正常”区间运行；先行合成指数为94.7，较上月下降3.4。
外媒11月17日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新数据报告显示：2021年1-9月铜市供应短缺10.31万吨，2020年全年供应短缺69.71万吨。
9月末报告库存较2020年末水平低4.66万吨。上海净交割库存量为3.05万吨，COMEX库存减少2.18万吨。
2021年1-9月全球矿山产量为1558万吨，同比增加3%。1-9月全球精炼铜产量为1831万吨，同比增加1.4%，中国(+31.8万吨)和印度(+9.8万吨)增幅明显。
2021年1-9月全球需求为1841万吨，2020年同期为1845万吨。
铜通常对宏观经济发展有着较高的灵敏度。新冠肺炎疫情作为全球性、系统性风险事件，对世界经济造成显著冲击，打乱市场对资产供需的预期，造成大类资产波动加剧。本文通过分析疫情冲击下伦敦铜波动率（CA）与沪铜波动率（CU）的表现，发现疫情对铜价波动的冲击影响是逐步减弱的，供应国和需求国疫情发展与铜的波动率关联性存在差异。 波动率对比
铜价的变化受到铜自身供需影响，而疫情冲击影响铜的供应和需求。2020年年初至3月，国内和海外疫情先后暴发，市场悲观情绪和恐慌情绪加速蔓延，伦敦铜和沪铜价格大幅下挫，波动率快速上升。中国作为全球最大的铜消费国，疫情的冲击无疑对其需求产生重大的打压，需求下降的担忧影响铜价的波动。伦敦铜和沪铜的波动率在2020年年初至3月期间基本同步，疫情的首次冲击对铜价的影响是显著的，而且伦敦铜和沪铜的波动差异非常小。
随着国内疫情严控、全球逐步开启宽松政策应对疫情冲击带来的经济下行压力，铜价逐步企稳，波动率急速回落，在2020年二季度、三季度维持常态波动。但是，疫情变动仍对沪铜波动产生关联性影响，智利作为铜主要的供应国，疫情对其铜供应端造成负面冲击。2020年5—6月，智利确诊病例新增数有显著的提升，伦敦铜波动率领先并高于沪铜波动率；而到了7月，铜需求国中国和日本的确诊病例新增数有显著抬升，沪铜波动率反超和领先伦敦铜波动率。随后进入三季度，国内疫情防控较好，经济开启复苏的预期强于海外，沪铜的波动率回落显著。
到了2020年年底，国内疫情和日本疫情再度暴发，但是局部的疫情并未对市场产生太多的恐慌，随着经济政策托底和预期恢复，市场对需求恢复的信心逐步提升。2021年3月，伦敦铜和沪铜再度大幅飙升，国内疫情严控较好，但问题出现在供应端，铜价的大幅波动受到了供应端的扰动。智利自2021年2月开始再次暴发疫情，2021年2月至6月，智利确诊病例新增数持续增长，伦敦铜与沪铜波动率关联性更大。
八、刚果民主共和国的Kamoa-Kakula矿提高2021年铜产量目标
外媒11月17日消息：位于刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿已将2021年铜产量预期上调至92,500-100,000吨，高于最初预期的80,000-95,000吨，因为从铜矿过去几个月的表现中获得信心。
自5月25日投产以来，铜产量已超出预期。今年迄今已生产超过77,500吨。
这家年产200,000吨铜矿的第一阶段产能于7月1日实现商业生产。
Kamoa-Kakula项目第二阶段的建设工作进展顺利，预计将于2022年第二季度开始运营。这将使该矿的铜产量翻一番，达到约400,000吨/年。
外媒11月17日消息：必和必拓集团（BHP）的高管周三表示，未来三十年里，全球的铜需求将会翻倍，镍需求将会增长四倍，以促进世界脱碳。
必和必拓首席商务官万迪塔·潘特(VanditaPant)在金融时报亚洲大宗商品峰会上发言称，基于公司所做的模型，在一个脱碳的世界里，未来30年世界对铜的需求几乎是过去30年的两倍。镍的需求将会翻两番。因此未来30年所需的镍是过去30年的四倍，而且这些需求都将尽可能以可持续的方式满足。
随着世界经济淘汰化石燃料，镍和铜的需求前景强劲。镍用于电动汽车电池，而铜用于电动汽车、充电站和其他可再生能源基础设施的布线。
托克集团的首席执行官也在本周警告说，随着全球需求上升，铜、镍和钴可能出现严重缺口。
11月8日，在上海国际能源交易中心国际铜期货合约即将迎来挂牌上市一周年之际，江铜贸易事业部率先与国外进口商签订首份以国际铜定价的出口合同，并顺利完成保税库交割和人民币结算。这标志着江铜成为国内首批运用国际铜合约定价的头部铜企。
2020年11月19日，为更好地统筹国内国际两个市场两种资源，增创我国铜行业的国际合作和竞争新优势，上海国际能源交易中心推出面向全球投资者的国际铜期货合约，它与上期所铜期货以“双合约”模式通过“双平台”同时运行，共同服务“双循环”经济。
国际铜上市以来，江铜贸易事业部密切关注合约走势，努力探索运用模式，从今年3月15日公司首批国际铜期货交割的顺利完成，到今日首份以国际铜定价合约落地，全程见证了这个被寄予厚望的国际化期货品种实现从上市、交割到最终运用的完整闭环，通过实践证明我国首个“双合约”期货品种的制度设计经受住了业务实践检验。随着更多境内外参与者的入场，国际铜期货的价格发现功能和影响力将进一步展现出来。江铜贸易事业部也将继续潜心研判，加快适应国际铜定价新通道，不断完善市场风险管理制度，创新开拓销售模式，寻找标的品种和套利机会。
十一、金龙电缆出口印度尼西亚
11月5日，在金龙园区，一批印有“金龙电缆”字样的电缆产品整装待发，即将通过货船出口印度尼西亚，这标志着金龙电缆进一步加快了拓展海外市场的步伐。
“本次出口印尼的金龙电缆产品共计15种规格，有20余盘电缆，因疫情防控，正等船出海。”金龙电缆营销总监万善红表示。
“接到出口海外印尼电缆订单后，我们高度重视，开展了专项生产协调，不断强化生产和质量管控，及时跟踪生产进度，加班加点保生产、保交付，在交货期内保质保量完成了订单生产任务。”金龙电缆生产经理刘仁凤坦言。
与此同时，在金龙电缆生产车间的大屏幕上，金龙电缆交付国家电网的生产订单已经排得满满当当，生产持续火热。
大冶有色的40万吨/年铜冶炼厂的投产日期将推迟到2022年中期，而不是2021年底，因为其进口设备或零件因疫情影响而推迟。
该冶炼厂采用双闪铜冶炼技术，预计年产铜精矿160万吨，阴极铜40万吨，硫酸150万吨。消息人士称，原材料进料计划于5月开始，6月开始生产阴极铜。
这家40万吨/年的新冶炼厂投产后，大冶的阴极铜产能将达到100万吨/年，使其成为与中国铜业、江西铜业和铜陵有色并列的中国第四家冶炼能力至少100万吨/年的铜冶炼厂。大冶有色是中国有色矿业的子公司，位于湖北省黄石市。
