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美尔雅期货铜早评:铜价暂时仍难摆脱区间震荡(2022年02月07日)

国内春节假日期间铜价探底回升走势,LME三月铜下探9458美元/吨后反弹,价格仍未走出震荡区间,和节前预测基本一致。宏观层面来看,发达国家制造业PMI出现回落迹象,但整体依然处于扩张区间;海外春节期间继续交易加息预期与流动性收紧,美国国债实际收益率继续抬升,2年期国债收益率抬高,通胀预期高位震荡表现;此外欧元区以及英国央行不再延续宽松表态,全球利率上行但又有所分化,美元指数冲高回落,铜价与此相关性

美尔雅期货铜早评:铜价仍难摆脱区间震荡(2022年01月28日)

昨日铜价下探后回升,维持高位震荡格局不变,从宏观层面来看,美联储利率决议成为影响价格短期走向的关键,美债市场所交易出的加息预期来看,暗含了3月将会开启首次加息,并有一次性提高50BP的可能,本次FOMC会议延续鹰派表态,在高位通胀尚未有拐头迹象时或不会有明显鸽派的信号出现,美元指数近期走强,铜价高位承压震荡。国内方面仍在于之前稳增长和稳预期阶段,不过外部扰动叠加内部压力,现实情况或仍难言乐观。产业

美尔雅期货铜早评:预计价格维持区间运行(2022年01月27日)

昨日日内铜价延续反弹走势,价格重回70500元/吨,但晚些时候美联储利率决议公布,COMEX铜尾盘跳水。宏观层面鲍威尔鹰派表态,3月结束紧缩后有望立即加息,这与美债端交易出来的较为一致,美联储的确进一步就CPI为7%的历史新高问题进行鹰派探讨,略强于预期加息的表态可能使铜价承压。国内继续处在稳预期阶段,一方面是增长的预期,另一方面是宽松的预期。产业基本面看,国家统计局数据,12月单月精炼铜产量继续

美尔雅期货铜早评:预计价格维持区间运行(2022年01月26日)

昨日日内铜价承压运行,价格下探贴近69500元/吨,夜盘价格上行,近期铜价与美元相关性不断增强,风险情绪在加息预期变化下波动较大。宏观层面海外还是在于加息预期的变化,加息预期走强,本周美联储议息会议上美联储或会进一步就CPI为7%的历史新高问题进行鹰派探讨,三月结束Taper后开始加息并年内进行缩表等操作指引。国内继续处在稳预期阶段,一方面是增长的预期,另一方面是宽松的预期。产业基本面看,国家统计

美尔雅期货铜早评:预计价格表现承压(2022年01月25日)

昨日铜价以震荡回落为主,夜盘价格重心下移至70000下方,宏观层面海外还是在于加息预期的变化,加息预期走强,本周美联储议息会议上美联储或会进一步就CPI为7%的历史新高问题进行鹰派探讨,三月结束Taper后开始加息并年内进行缩表等操作指引。国内继续处在稳预期阶段,一方面是增长的预期,另一方面是宽松的预期。库存方面,全球铜库存累增,国内逐步进入季节性累库,关注高度和去库拐点;LME出现连续几日交仓,

2022年第04周美尔雅期货铜周报:关注下周议息会议 铜价难有强表现

本周铜价回落70000附近震荡数日后上行至71000元/吨上方,超出了周初所预判区间上沿,市场定价逐渐紊乱,在美债市场,股票市场继续反应加息预期的时候,商品市场并未跟随;当前加息的分歧依然较大,另外国内不断释放稳预期信号,一定程度是提升风险偏好;基本面上,全球海运运力再度紧张或值得关注,CCFI欧洲航线指数再创新高;整体来看难有明显上行驱动,仍在加息预期博弈中波动,预计价格重回震荡区间。
2022-01-24 10:05:39 铜周报 铜价分析 美尔雅期货

美尔雅期货铜早评(2022年01月24日)

宏观层面海外还是在于加息预期的变化,并且本周美债市场所反映的加息预期在其他市场似乎没有充分定价并产生了一定分歧,造成了周内大类资产之间的联动性较差,波动紊乱。本周美联储议息会议上美联储或会进一步就CPI为7%的历史新高问题进行鹰派探讨,三月结束Taper后开始加息并年内进行缩表等操作指引。国内继续处在稳预期阶段,一方面是增长的预期,另一方面是宽松的预期。产业基本面看,全球铜库存累增,国内逐步进入季

美尔雅期货铜早评:暂观望为主(2022年01月21日)

昨日铜价高位偏强震荡,价格突破71000元/吨压力,全球库存续增,现货升水继续下滑;但有色整体看多情绪仍在,尤其是供给受限品种涨幅较大。从宏观层面来看,美国零销售数据与消费者信心指数纷纷下滑,以及纽约联储制造业指数纷纷下滑,加息预期交易反复与需求放缓仍成为市场波动主因,近期通胀预期下行,实际利率上行幅度大,但与铜价走势有所背离。其次中国方面稳增长的宽松预期进一步加强,当日1年期LPR与5年期LPR

美尔雅期货铜早评:暂观望为主(2022年01月20日)

昨日日内铜价延续70000附近震荡走势,夜盘价格重心略有抬高,库存续增,现货升水略有下滑。从宏观层面来看,美国零销售数据与消费者信心指数纷纷下滑,以及纽约联储制造业指数纷纷下滑,抑制7%的历史高位通胀,需求放缓仍成为市场重回谨慎的主要原因,其次中国方面稳增长的宽松预期进一步加强,12月中国PPI继续回落,CPI与PPI剪刀差收敛给到一个货币与财政宽松的窗口,而社融-M2增速差同比继续回落,货币需求

美尔雅期货铜早评:暂观望为主(2022年01月19日)

昨日日内铜价延续震荡,围绕70000上下波动,夜盘价格有所承压,累库拐点初现,但现货依然坚挺。从宏观层面来看,美国零销售数据与消费者信心指数纷纷下滑,以及昨晚的纽约联储制造业指数纷纷下滑,抑制7%的历史高位通胀,需求放缓仍成为市场重回谨慎的主要原因,其次中国方面稳增长的宽松预期进一步加强,12月中国PPI继续回落,CPI与PPI剪刀差收敛给到一个货币与财政宽松的窗口,而社融-M2增速差同比继续回落

美尔雅期货铜早评:价格在之前震荡区间里(2022年01月18日)

昨日日内铜价围绕70000元/吨窄幅震荡,夜盘价格低开高走。从宏观层面来看,市场对于加息预期压力缓和展现出较高的风险资产参与情绪,不过这种驱动难持续,周五公布的零销售数据与消费者信心指数纷纷下滑,抑制7%的历史高位通胀,需求放缓仍成为市场重回谨慎的主要原因,其次中国方面稳增长的宽松预期进一步加强,12月中国PPI继续回落,CPI与PPI剪刀差收敛给到一个货币与财政宽松的窗口,而社融-M2增速差同比

2022年第03周美尔雅期货铜周报:风险偏好回升 铜价仍需谨慎

往后看,美联储亟待解决的仍是高通胀的问题,加息,缩表的方式不会改变,并在1月25日之前这仍将成为市场反复博弈的重点;基本面上,下游开工逐渐趋弱背景下,备货需求也将出现转弱迹象,由此可能下旬确认累库拐点的到来。伴随着02进入交割月,强现实格局或将有所改变,供应没有问题背景下,供需面上国内弱于海外,价格或将回落至之前震荡区间里,等待宏观方向的进一步指引。
2022-01-17 10:07:47 铜周报 铜价分析 美尔雅期货

美尔雅期货铜早评:等待宏观方向的进一步指引(2022年01月17日)

从宏观层面来看,周三美联储鲍威尔可能因为当前奥密克戎感染人数新高,美国非农就业爆冷以及近期美股的调整做出了“似鹰实鸽”的讲话,市场对于加息预期压力缓和展现出较高的风险资产参与情绪,其次中国方面稳增长的宽松预期进一步加强,12月中国PPI继续回落,CPI与PPI剪刀差收敛给到一个货币与财政宽松的窗口,而社融-M2增速差同比继续回落,货币需求仍待发力,市场降息预期增强,往后看,美联储亟待解决的仍是高通

美尔雅期货铜早评:预计价格仍会出现修正 切勿追高(2022年01月14日)

昨日日内铜价以高位回落走势为主,不过价格依然处于近期高位水平。从宏观层面来看,美联储鲍威尔呵护市场情绪,较之前鹰派态度略有改善;昨日公布的美国12月CPI同比增长7%,与预期值一致并带来加息路径的确定,美元指数继续回落,带动风险偏好回升,应该来说宏观氛围的改善是本次价格主要上涨的动力,但往后看,美联储这边的加息政策不会有太大变化,加息与缩表下美元指数持续下跌动能不足,实际通胀高企的问题仍待解决。从

美尔雅期货铜早评(2022年01月13日)

昨日铜价大幅走强,接连突破几个压力位上行至72000附近。美联储鲍威尔呵护市场,叠加美国12月CPI符合预期,美元指数回落至1月新低,风险偏好回升带动价格反弹。从宏观层面来看,美联储鲍威尔呵护市场情绪,较之前鹰派态度略有改善;昨日公布的美国12月CPI同比增长7%,与预期值一致并带来加息路径的确定,美元指数继续回落,带动风险偏好回升;中国公布12月通胀数据,CPI与PPI剪刀差进一步收窄,保供稳价

美尔雅期货铜早评(2022年01月12日)

昨日日内铜价修复之前跌幅,夜盘价格高开高走,站上70000关口。不过价格仍未摆脱震荡。从宏观层面来看,美国短端国债收益率上行,美债收益率曲线继续变平滑,反应加息预期的进一步交易。对此我们依然维持之前的观点,随着美联储全面转向鹰派,今年一季度流动性拐点将如期来临,加息预期下的交易继续有所反复,铜价自身基本面的变化对价格的影响程度下降,跟随通胀预期和新兴货币指数而定价。从产业层面来看,据SMM统计,中

美尔雅期货铜早评:预计整体铜价仍未摆脱震荡(2022年01月11日)

昨日日内铜价呈现窄幅波动,夜盘价格承压下行,从宏观层面来看,美国短端国债收益率上行,美债收益率曲线继续变平滑,反应加息预期的进一步交易。对此我们依然维持之前的观点,随着美联储全面转向鹰派,今年一季度流动性拐点将如期来临,加息预期下的交易继续有所反复,铜价自身基本面的变化对价格的影响程度下降,跟随通胀预期和新兴货币指数而定价。从产业层面来看,往后看,宏观层面加息预期交易继续施压价格;基本面上国内仍可

2022年第02周美尔雅期货铜周报:加息预期与低库存博弈 铜价暂未摆脱震荡

本周铜价在加息预期交易重心略有下移,但现货端的偏强表现与下游备货需求仍支撑铜价运行于震荡区间。展望下周,美国市场对加息预期的交易继续施压价格;基本面上下周国内仍可能有备货需求,现货端偏强表现,高升水但期货呈现C结构,现货面的情况对价格有一定支撑,预计整体铜价仍未摆脱震荡,运行区间68000-70500元/吨。
2022-01-10 10:04:30 铜周报 铜价分析 美尔雅期货

美尔雅期货铜早评:预计整体铜价仍未摆脱震荡(2022年01月10日)

上周铜价在加息预期交易重心略有下移,但现货端的偏强表现与下游备货需求仍支撑铜价运行于震荡区间。从宏观层面来看,十年期通胀预期冲高回落,自2.6%加速回落至2.46%,与此同时短端国债收益率上行,美债收益率曲线继续变平滑,反应加息预期的进一步交易。从产业层面来看,据SMM统计,国内12月份电解铜产量为88.03万吨,环比上升6.6%,同比上升2.1%,12月份国内电解铜产量远超市场预期,创下历史新高

美尔雅期货铜早评:预计价格上方压力增大 以观望为主(2022年01月07日)

昨日日内铜价延续弱势表现,价格回落至69500一线,夜盘价格低开低走,重心下移至69000附近。从宏观层面看,从发达国家制造业PMI来看,尽管仍位于荣枯线上方,但均出现回落迹象,美国ISM制造业PMI创去年1月以来新低,昨日美联储会议纪要显示,FOMC可以提前加息,加快加息节奏与缩表速度,抑制市场风险偏好,对于加息预期的进一步交易使得价格承压;库存方面,上期所库存累升一万吨左右,社库,保税区库存同
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