中投期货铜价分析

共 10000 条中投期货铜价分析

中投期货铜早评（2022年03月18日）

美联储3月议息会议上，加息靴子最终落地，整体符合市场预期，多重信号释放将扭转3月中旬之前的悲观预期,风险资产短期企稳反弹。整体来看，虽然铜精矿依然处于宽松格局，但是国内精炼铜和废铜的供应将会受到影响；而海外精铜也在俄乌局势持续升级情况下，有较大的不确定性。而需求方面，高价格持续将对下游消费有一定抑制作用。近期俄乌冲突仍有进一步升级的趋势，不确定升温之际商品波动显著加剧。情绪带动的价格上涨难以持续，

2022-03-18 08:43:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：短期内预计铜价将维持震荡走势（2022年03月17日）

TC回升放缓，铜精矿依然处于宽松格局，精铜产量同比增加。2月中国电解铜产量为83.57万吨，环比上升2.1%，同比上升1.7%。北方冶炼厂将从冬奥会干扰中逐渐恢复，宽裕的铜精矿库存让冶炼厂维持高产，当下也并未听到冶炼厂有提前检修计划。需求面，国内开始去库，升水比较坚挺，但疫情可能影响需求。海外库存小幅回升。由于进口亏损，进口湿法铜及差铜、非标等品牌清关量明显下降，导致现货市场升水一路走高。除去华东

2022-03-17 08:45:00 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：短期观望为宜（2022年03月16日）

美联储加息节奏，鲍威尔发言明确了3月仅加息25BP，但对后续加息路径保持开放态度，美国通胀与就业水平均维持高位，后续仍不排除超预期加息的可能性，货币政策对铜价仍有潜在冲击。TC回升放缓，精铜产量同比增加。2月中国电解铜产量为83.57万吨，环比上升2.1%，同比上升1.7%。北方冶炼厂将从冬奥会干扰中逐渐恢复，裕的铜精矿库存让冶炼厂维持高产，当下也并未听到冶炼厂有提前检修计划。需求面，国内开始去库

2022-03-16 08:51:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：短期观望为宜（2022年03月11日）

多头炒作情绪褪去，铜价震荡回落。作为全球资源型大国，冲突的加剧将直接影响全球铜市供需平衡，根据俄工贸部数据，2020年该国精炼铜产量约113万吨，占全球总产量约 4.7%，其中大部分都用于出口，冲突的升级将对铜市供应端造成明显扰动。此外，局势的加剧也会从能源价格-冶炼成本路径对欧洲地区的冶炼产能造成负面影响。铜供应仍维持高位，铜原料进口大增且冶炼环比走高，国内消费有复苏迹象，但供需仍表现宽松。整体

2022-03-11 08:43:11 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：控制风险为主（2022年03月08日）

随着西方对俄制裁的不断落地，地缘因素对大宗影响渐进高峰，特别是海外供给端担忧不减，铜价波动幅度有所加大。国内精铜产出一季度在企业检修和限产情况下不及此前预期；而再生铜新规之后，市场成交明显下降，在税率提升情况下，预计废铜供应也将偏紧；叠加国内进口铜的大幅亏损，国内铜供应也将难以达到此前那么宽松预期。从产业端看，当前供需呈现强预期、弱现实的格局，全球库存低位，下游复产存在扰动，需持续关注国内复产情况

2022-03-08 08:41:49 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价走势趋于谨慎（2022年03月07日）

俄乌冲突升级、西方对俄罗斯的制裁引发了市场对俄罗斯生产的有色金属产品无法出口导致供应短缺的担忧，刺激有色金属价格上涨。铜精矿TC稳步上行，矿端供给充裕，电解铜1月因检修造成产量下降，2月逐渐修复，高利润和生产限制较少将促进电解铜产量继续走高。从产业端看，当前供需呈现强预期、弱现实的格局，全球库存低位，下游复产存在扰动，需持续关注国内复产情况。总之，铜供需整体都呈现恢复趋势，国内库存变动预计整体符合

2022-03-07 08:41:38 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜继续维持震荡思路（2022年03月04日）

1月份国内电解铜产量大幅不及预计的主要原因是南方某大型冶炼厂的检修影响量远超预期，冶炼厂铜精矿库存都相对充裕，冶炼厂仍有利可图的情况下加上TC高位运行预计国内冶炼厂在2022年都将维持较高的生产热情。在消费端，下游企业复工情况良好，但企业已生产去年订单为主，今年受价格扰动影响，观望情绪较浓，后续订单存在压力，这意味着稳增长政策不断落地下需求存在不及预期的可能性。铜继续维持震荡思路，预计运行区间6.

2022-03-04 08:55:32 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：预计运行区间6.8-7.2万（2022年03月03日）

南方某大型冶炼厂的检修影响量远超预期，冶炼厂铜精矿库存都相对充裕，冶炼厂仍有利可图的情况下加上TC高位运行预计国内冶炼厂在2022年都将维持较高的生产热情。在消费端，国内供需格局偏松，交易库存继续累积，且累库速度快于往年，升水交易下滑至平水附近，显示下游复苏偏慢，后续仍待观察；海外供需格局依然偏紧，LME铜库存低位运行，现货升水高位震荡，叠加战争与贸易制裁担忧，铜基本面上外强内弱的格局未变，预计运

2022-03-03 08:47:07 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价走势趋于谨慎（2022年03月02日）

国际形势紧张，宏观多空交织。俄乌两国矛盾激化，美联储货币政策收紧快于预期，病毒的影响扩大，避险情绪高涨。铜精矿TC稳步上行，矿端供给充裕，电解铜1月因检修造成产量下降，2月逐渐修复，高利润和生产限制较少将促进电解铜产量继续走高。总之，铜供需整体都呈现恢复趋势，国内库存变动预计整体符合季节性规律，基本面矛盾不突出。近期宏观经济及政治局势或将成为影响有色品种的主导因素，铜价走势趋于谨慎，难以打破横盘局

2022-03-02 08:51:29 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价走势难有明确方向（2022年03月01日）

近期精炼铜消费环境不佳，现货铜从升水转为贴水，是自 2021 年 5 月以来的首次。工地的复工复产正在按部就班的进行，但海外铜库存持续低位支撑铜价，且国内冶炼厂发货减少，现货升水有所企稳。特别是俄乌的局势愈发紧张，市场避险情绪急速升温，美元指数更是突破97关口，期价亦大幅回落，重回震荡区间，同时国内外不同的货币政策也让铜价走势难有明确方向。

2022-03-01 08:51:26 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜自身基本面偏强（2022年02月28日）

乌俄局势战争爆发，再度引发市场对欧洲地区天然气供应担忧，天然气价格小幅走高。从而推升欧洲有色企业冶炼厂生产成本，进出口节奏放缓提振，价格振幅将扩大。2022年1月铜精矿加工费出现上涨，体现了买卖双方对于今年铜精矿供应宽松的预期。国内冶炼产能扩张速度加快，以及铜精矿加工费的回升支撑下，国内精炼铜的产量将继续回升至高位。受节后复工复产影响预估2月开工率维持低位。库存整体仍处于历史较低位置，国内外升水整

2022-02-28 08:41:29 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2022年02月25日）

乌俄局势战争爆发，再度引发市场对欧洲地区天然气供应担忧，欧盟国家的天然气消费40%依赖俄罗斯，而俄罗斯向欧洲出口的天然气1/3需要过境乌克兰。天然气价格小幅走高。从而推升欧洲有色企业冶炼厂生产成本，进出口节奏放缓提振，价格振幅将扩大。国内1月精铜产量因检修不及预期，在2月份春节影响部分产量后，3月份仍有一定检修计划，因此1季度整体产量将继续偏低。上海地区现货贴水扩至40元/吨，消费仍显疲弱，市场成

2022-02-25 08:45:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价震荡格局不改（2022年02月24日）

俄乌地缘政治局势遭各方挑动博弈，海外宏观处在不稳定状态，限制有色品种上涨空间。供应端铜精矿供应逐步恢复，铜精矿TC持续回升，1月精铜产量维持高位，冬奥会对北方冶炼厂的影响量有限。2022年2月14日铜精矿加工费继续小幅上涨至65.00美元/吨，较1月上涨 4.83%。需求端，节后复工复产影响预估2月开工率维持低位，仍处季节性累库中，累库幅度明显高于去年同期，铜价上行驱动不足。铜价震荡格局不改，主波

2022-02-24 08:41:20 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：预计价格会继续弱势震荡走势（2022年02月23日）

2022年铜矿供给确定性增强，南美、非洲以及东南亚等新建、扩建产能进入爬坡达产期，支撑冶炼加工费走高。供应端铜精矿供应逐步恢复，铜精矿TC持续回升，1月精铜产量维持高位，冬奥会对北方冶炼厂的影响量有限。2022年2月14日铜精矿加工费继续小幅上涨至65.00美元/吨，较1月上涨4.83%。需求端，春节后下游企业仍未完全复工复产，1月份精铜制杆企业开工率为56.25%，环减少15.65个百分点，同比

2022-02-23 08:46:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价走势仍旧难摆脱震荡（2022年02月22日）

2022年铜矿供给确定性增强，南美、非洲以及东南亚等新建、扩建产能进入爬坡达产期，支撑冶炼加工费走高。供应端铜精矿供应逐步恢复，铜精矿TC持续回升，1月精铜产量维持高位，冬奥会对北方冶炼厂的影响量有限。2022年2月14日铜精矿加工费继续小幅上涨至65.00美元/吨，较1月上涨 4.83%。需求端，春节后下游企业仍未完全复工复产，整体消费偏弱，基建与地产整体开工率仍旧表现羸弱，难以在短期内支撑铜消

2022-02-22 08:45:06 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价整体将维持高位运行（2022年02月21日）

2022年1月铜精矿加工费出现上涨，体现了买卖双方对于今年铜精矿供应宽松的预期。国内冶炼产能扩张速度加快，以及铜精矿加工费的回升支撑下，国内精炼铜的产量将继续回升至高位。1月铜线缆开工率季节性下滑，2月复工推迟开工率续滑；节后首周复工节奏缓慢叠加铜价上涨，精铜杆开工率仍处于低位，市场整体需求依然处于低迷水平。低库存矛盾被放大，LME有再度向挤仓方向发展的预期，铜价因此获得较强上行动力。铜价整体将维

2022-02-21 08:51:27 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价走势有所走强但仍旧难摆脱震荡（2022年02月18日）

供应端铜精矿供应逐步恢复，铜精矿TC持续回升，1月精铜产量维持高位。上海电解铜现货对当月合约报于升水130~升水180元/吨，均价升水155元/吨，较前一日下跌85元/吨。平水铜成交价格71450-71630元/吨，升水铜成交价格71460-71650元/吨。LME 累库 5000 余吨，上期所累库接近 5000 吨，低于前几日，累库速度有可能逐步放缓。铜杆线上下游整体复工时间较往年稍晚，多数精铜

2022-02-18 08:44:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价走势有所走强但仍旧难摆脱震荡（2022年02月17日）

美联储从减少QE到结束QE，再到加息，要在半年内实现，这就会对市场造成流动性过快收紧预期，也会造成金融市场的不稳定性。“紧货币”政策下，对商品支撑弱于去年。2022年铜矿供给确定性增强，南美、非洲以及东南亚等新建、扩建产能进入爬坡达产期，支撑冶炼加工费走高。供应端铜精矿供应逐步恢复，铜精矿TC持续回升，1月精铜产量维持高位，冬奥会对北方冶炼厂的影响量有限。三大交易所库存仍处低位，其中LME库存不增

2022-02-17 08:37:13 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价整体将维持高位运行（2022年02月16日）

2022年1月铜精矿加工费出现上涨，体现了买卖双方对于今年铜精矿供应宽松的预期。国内冶炼产能扩张速度加快，以及铜精矿加工费的回升支撑下，国内精炼铜的产量将继续回升至高位。1月铜线缆开工率季节性下滑，2月复工推迟开工率续滑；节后首周复工节奏缓慢叠加铜价上涨，精铜杆开工率仍处于低位，市场整体需求依然处于低迷水平。LME的库存自1月中旬以来该仓库已有12天注销了2500吨的铜库存仓单，持续低库存引发了市

2022-02-16 08:47:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：短期保持震荡思路（2022年02月15日）

上游铜矿供应呈现增长趋势，铜矿供应较前期有所改善，冶炼厂原料供应基本充足；目前来看炼厂排产积极性较高，精炼铜产量预计保持高位。下游需求由于线缆消费季节性走弱，且部分线缆订单因铜价走高而推迟，精铜杆需求依然疲弱，拖累精铜杆企业周度开工率环比下滑。由于多数铜管终端依然处于放假状态，铜管新增订单有限。同时，受周内铜价走高影响，铜管企业原料补库偏少。铜板带订单恢复不及预期，且原料价格上涨，限制了企业补库。

2022-02-15 08:45:08 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

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