国泰君安期货-铜业行情

海外新冠肺炎疫情持续恶化，全球确诊病例持续上升，欧美国家政策力度加强。美联储提供巨额美元贷款，包括大众企业贷款计划和市政流动性便利，助力美国经济复苏。欧洲央行会议纪要显示，委员会内部大多数成员支持抗疫购债提议。中国要求推进全面复工复产，促进内需加快恢复回升。行业面上，中国终端消费缓慢修复，铜材企业开工率提升，铜库存大幅减少，但海外消费疲弱，取消国内订单，或对冲击未来消费。整体来看，疫情尚未确认拐点

2020-04-10 09:02:14 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年04月09日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情持续恶化，全球确诊病例持续上升，多国经济受到冲击，世贸组织预计全年GDP萎缩。美联储认为，美联储可以通过资产购买和指导来稳定市场。中国要求全面推进复工复产工作，加大宏观政策实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度。行业面上，中国终端消费缓慢修复，铜材企业开工率提升，铜库存连续减少，但海外消费疲弱，铜库存大幅增加，限制铜价反弹。整体来看，海外铜库存增加，且疫情尚未确认拐点，风险资产价格

2020-04-09 09:10:17 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年04月08日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情持续恶化，全球确诊病例持续上升，多国经济受到冲击。美国由于借款人在新冠肺炎疫情爆发之际寻求救助，抵押贷款延期还款申请激增。日本内阁会议7日通过历史最大规模经济刺激计划。中国加大对小微企业税收信用贷款支持力度，实行财政金融政策联动，将部分已到期的税收优惠政策延长。行业面上，中国终端消费缓慢修复，铜材企业开工率提升，铜库存连续减少；海外部分铜精矿物流运输受限，废铜供应基本停滞，精铜消费

2020-04-08 09:32:59 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年04月03日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情持续恶化，全球确诊病例已经超过百万，多国封国封城冲击经济。美国上周初请失业金人数创历史新高，预计第二季度失业率预计将超过10%；德国上半年经济可能萎缩超过8%，全年GDP降幅可能超过2009年金融危机期间水平。行业面上，中国终端消费缓慢修复，铜材企业开工率提升，铜库存连续减少；海外部分铜精矿物流运输受限，废铜供应基本停滞，粗铜供应紧张。整体来看，铜的微观市场改善，加上原油价格暴涨，

2020-04-03 09:10:21 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年04月02日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情持续恶化，确诊和死亡病例持续增加，多国封国封城策略冲击经济，欧美多国3月制造业PMI低于前值。为对冲经济下行压力，美联储支持政策持续跟进，暂时放松对大型银行的杠杆规则。中国有序推动复工复产提速，对小微企业减半收取融资担保。行业面上，中国终端消费缓慢修复，铜材企业开工率提升，铜库存连续减少；海外部分铜精矿物流运输受限，废铜供应基本停滞。整体来看，铜的微观市场改善，但疫情尚未确认拐点，

2020-04-03 07:01:00 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年04月01日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情持续恶化，确诊病例持续增加，为减缓对经济冲击，各国积极政策持续释放。G20贸易和投资部长会议公报，要求各国采取必要措施促进相关货物和服务的贸易。中国要求在防控疫情情况下，积极地开展复工复产。央行公开市场操作中标利率下降20个基点，加大逆周期调节力度。行业面上，中国终端消费缓慢修复，铜材企业开工率提升，海外部分铜精矿物流运输受限，废铜供应基本停滞。整体来看，海外政策短期有所缓解市场流

2020-04-01 09:01:31 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年03月20日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情恶化，确诊和死亡病例持续增加，更多国家采取封城和关闭边境等政策，市场流动性危机越发严重。美国财政部对新冠肺炎疫情刺激计划的目标高达1万亿美元，欧洲央行准备好适时调整所有措施，德国将降低逆周期资本缓冲比例。中国促消费或将政策，释放三四线城市和农村市场消费潜力。行业面上，中国终端消费修复较低，政策利好传导尚需时间，冶炼厂因硫酸胀库问题减产幅度相对较小。总体来看，疫情持续透支市场流动性，

2020-03-20 08:34:18 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年03月19日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情恶化，确诊和死亡病例持续增加，更多国家采取封城和关闭边境等政策，市场流动性危机越发严重。美国财政部对新冠肺炎疫情刺激计划的目标高达1万亿美元，欧洲央行准备好适时调整所有措施，德国将降低逆周期资本缓冲比例。中国促消费或将政策，释放三四线城市和农村市场消费潜力。行业面上，中国终端消费修复较低，政策利好传导尚需时间，冶炼厂因硫酸胀库问题减产幅度相对较小。总体来看，疫情持续透支市场流动性，

2020-03-19 08:50:24 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年03月18日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情恶化，确诊和死亡病例持续增加，更多国家采取禁飞和关闭边境等措施。国家发改委启动一批补短板重大专项投资项目，帮助外资企业尽快实现满产达产；人民银行推动再贷款再贴现政策的落地，引导资金投向复工复产领域。行业面上，中国终端消费逐步恢复，但冶炼厂因硫酸胀库问题减产幅度相对较小。我们认为疫情持续冲击海外经济的预期尚未改变，伦敦铜库存暴增，判断沪铜2004合约短期维持偏弱，压力42800元/吨

2020-03-18 08:49:32 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年03月17日国泰君安期货铜早评

海外新冠肺炎疫情恶化，确诊和死亡病例持续增加。IMF准备好调动1万亿美元贷款能力用于抗击疫情，呼吁全球提供货币、财政和监管支持。中国推进全面复工复产，加快恢复经济社会秩序，但境外输入病例给疫情结束带来不确定性。行业面上，中国终端消费逐步恢复，但冶炼厂因硫酸胀库问题减产幅度相对较小。我们判断沪铜2004合约短期偏弱，压力42800元/吨，支撑42000元/吨。套利方面，04-05合约价差高于正套成本

2020-03-17 09:04:06 铜早报铜价分析国泰君安期货

2020年03月16日国泰君安期货铜早评

新冠肺炎疫情全球蔓延，确诊和死亡病例持续增加，多国宣布进入紧急状态。央行实施普惠金融定向降准，支持发放普惠金融领域贷款；发改委等23个部门发布促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见，提升居民消费能力。20国集团协调人会议就应对新冠肺炎疫情发表声明，一致同意将使用所有可行的政策工具，包括适当的财政和货币措施。行业面上，中国冶炼厂因硫酸胀库问题减产，终端消费逐步恢复。我们判断沪铜2004合约下

2020-03-16 08:49:35 铜早报铜价分析国泰君安期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铜价			1-1
南海有色铜价			1-1
上海现货铜价			1-1
南储华南铜价			1-1
上海华通铜价			1-1
上海期货铜价	收盘:		1-1
LME场内铜价	--	--	--
LME电子盘铜价	收盘:($)		1-1
LME官方铜价	结算:($)		1-1
COMEX铜价	收盘:($)		1-1

国泰君安期货

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2020年04月16日国泰君安期货铜早评

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2020年04月14日国泰君安期货铜早评

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